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年底A股牛市风转向 券商称仍要守住价值股

2016-12-19 09:17| 发布者: 高方方| 查看: 5962| 评论: 0|原作者: 高方方/文

受美联储加息影响,无论是美股还是新兴股市短期在估值上均会受到打压,年底将维持震荡调整的走势


  上周(12月12日~12月16日),资本市场开始出现动荡,在保监会打压险资举牌利空消化之际,又值美联储宣布加息,国内债券市场出现爆仓,A股退守3100点,周振幅为4.65%。
  海通证券认为,根据前三轮加息经验,美联储加息后,无论是美股还是新兴股市短期在估值上均会受到打压。今年年初全球股市的大幅下挫也是受到美联储加息预期、流动性紧缩的冲击,但之后随着美国加息进度大幅不及预期,宽松延长,全球股市又普遍涨回了年初的跌幅。长期来看,股市的走势主要还是由于经济基本面决定。
  对于近日的市场,有机构认为,上周一A股暴跌,是技术性调整与监管层重拳打击险资举牌以及IPO加速导致市场失血等多重因素的共振,杀跌惨烈,超出很多投资者预期。虽然短线暴跌风险不大,但是调整仍然没有结束。在险资举牌风险释放之前,市场难有起色。还有机构表示,临近年底资金面持续收紧,场外资金不肯进场,场内资金又存在抽血可能,从而也出现每临年底市场均无行情的大概率事件。
  对于年末和2017年的投资机会,银河证券表示,2017年A股市场流动性将偏紧,价值股有望获重塑。国泰君安证券表示,最近重点推荐的是“十三五”规划概念、智能电网概念、美联储加息概念以及机器人概念等。更多投资机会,可阅读本文。


  国泰君安证券:
  短期不悲观 明年亮点足

  年底行情出现预想不到的跌宕,但国泰君安几位首席分析师却表示,市场热点和行业热点正在发生变化,明年银行、建筑、零售、房地产等行业的投资逻辑和看点都和今年有很大不同,很多新看点值得投资者特别关注。
  短期来看,3100点到3300点的中期行情尚未走完。从各项指标看,虽然前期市场有所调整,但后续仍有上涨机会,市场短期风险有所释放。大盘活力指数重新回到中间区域。短期风险有所释放,但仍有波动,如已有持仓,仍建议观望为主。最近重点推荐的是“十三五”规划概念、智能电网概念、美联储加息概念以及机器人概念等。
  国泰君安证券表示,一是看好超市类型的业态,鉴于CPI上行消费品价格上涨,带动超市类上市公司。二是看好转型变革中的国企,北京、上海、广州、深圳多地热点纷呈,改革推进超市场预期。
  去年PPP是政策年,今年是订单年,而明年将进入业绩年。当前估值水平已显投资价值。PPP主题推荐园林、轨交、交通运输行业,以及具有竞争优势的大基建蓝筹、地方国企及PPP平台模式等。

  银河证券:守住价值股寻找真成长

  银河证券表示,2017年A股市场流动性将偏紧。对于当前国内资本市场的发展大趋势,新三板分层制度的落地,IPO和并购重组新政的推进,以及资本市场去杠杆、资产证券化新产品创新等。在对外开放中,深港通的推行和落地让市场以更完善的机制来迎接境内外的投资者。当前中国经济正在转型,流动性相对偏紧的因素,是整个金融结构在发生变化,社会资产配置也正迎来股权时代,可能短期从A股来看还处在结构市、震荡市,但从长期来看,品牌、养老和新科技有望崛起。
  明年成长股投资的思路和2016年3月份以后的成长股投资的思路有本质区别,今年3月份的成长股投资是以轻装上阵,几乎是低泡沫、零泡沫的估值状态往上扬,目前则是在透支的状态往上走,明年对成长股需要更加精挑细选。

  光大证券:制造业顶多算个“暖冬” 

  光大证券表示,尽管汇率贬值有利出口制造业,但人民币贬值或不及竞争对手,制造业回流和贸易保护将使发达国家进口依赖度进一步降低,而国内房地产投资渐趋放缓,再加上产能过剩问题远未解决,制造业固定资产投资顶多算个“暖冬”。
  往前看,明年经济增长仍有下行压力,可支配收入或将继续放缓,加上高房价挤压,传统消费仍难景气,但符合消费升级方向的休闲旅游、娱乐教育、医疗保健等仍将是亮点。■

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