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券商称A股“躁动”不在当下就在春季 PPP将迎来高速增长

2017-1-3 08:42| 发布者: 高方方| 查看: 4910| 评论: 0|原作者: 高方方/文|来自: 投资者报

参考A股过往在节后的走势,不难发现随着节后部分资金回流,市场整体人气将会出现明显的改善,个股将迎来更显著的结构性机会


  上周(12月26日~12月30日),市场的热点莫过于赵薇以“女版巴菲特”的存在而刷屏,赵薇控股的龙薇传媒成为万家集团大股东。与此同时,2016年的资本市场也结束了最后一个交易日。在经历了熔断、暴跌、反弹、震荡、分化等等的经历后,迎来了2017年的市场。
  年底的市场总是最难熬的,有机构人士表示,2017年很快就要到来了,股灾之后的2016年居然是历史第一大融资年,行情如何能不萎靡呢?如果明年管理层能控制一下抽血,给市场以休养生息的机会,在大盘点位以及广大个股的股价如此之低的情况下,在各路资金仍会流入的情况下,2017年的行情一定会比今年更好,赚钱机会一定会更多。
  另有机构表示,参考A股过往在节后的走势,不难发现随着节后部分资金回流,市场整体人气将会出现明显的改善,虽然可能不足以发动一场大级别的反弹行情,但是显然随着市场人气在节后的复苏,个股将迎来更显著的结构性机会。
  与机构们看法一致的国泰君安证券表示,“躁动”不在当下,就在春季。当前市场一致预期2017年一季度会有春季躁动,共识时点在春节后。前期市场调整后,布局时机就在眼前。
  华创证券表示,中央经济工作会议已明确要求,抓住僵尸企业的牛鼻子,并把降低企业杠杆作为去杠杆的重中之重,若能以处置僵尸企业为核心、实现去产能和去杠杆的良性互动,再结合债转股的加速推进,国企去杠杆有望在2017年实现突破。
  兴业证券表示,今年三季度以来,政策信号已经出现明显转变,防控金融风险逐渐上升为政策主旋律。
  对于春季的投资机会,方正证券表示,从发改委11月份审批的项目可以看出,固定资产投资项目主要集中在交通、能源和水利领域。财政手段发力,基建类PPP将迎来高速增长。(注:PPP即政府和社会资本合作,是公共基础设施中的一种项目融资模式。)
  海通证券表示,2016年年底,高层对农业“供给侧改革”重视程度进一步提升,目标也更加明确。强调确保国家粮食安全、增加农民收入、保障有效供给、提高农产品供给质量,明确提出“由量到质”的转变,更强调脱贫、增收,改革与稳定并举,并强调“新动能”、做加法。随着补贴机制的建立,未来绿色生态农业将迎来广阔的发展空间。更多的投资性机会,请阅读全文。■


  方正证券:
  “钱荒退潮”关注改革 加速PPP落地

  方正证券表示,从发改委11月份审批的项目可以看出,固定资产投资项目主要集中在交通、能源和水利领域。财政手段发力,基建类PPP将迎来高速增长。
  基建类PPP由于投资周期较长,企业参与后退出风险较大,民间投资参与热情一直不高。今年中央经济工作会议强调,政策从稳增长转向防风险促改革,房地产调控和长效机制表明地产不再承担稳增长作用,明年房地产投资二次探底,政策大力推广PPP兼顾稳增长和促改革。此时推出PPP项目资产证券化,意在提高PPP项目的流动性,催化PPP项目的加速落地,预计明年发改委和财政部的PPP项目库将进一步扩容。此次的PPP项目资产证券化试点意味较浓,仅适用于传统基建领域PPP项目,而且还设立了严格的准入门槛。《通知》鼓励符合国家发展战略的PPP项目优先开展资产证券化,有利于加速推行农业供给侧改革、“一带一路”建设以及大都市圈的建设,利好水利基础设施网络、农业节水工程、海绵城市、城市轨交建设等主题。
  房地产调控之下,明年房地产投资二次探底,PPP政策出台加速以对冲,PPP将迎来高速发展期。今年中央经济工作会议明确了房地产的居住属性和消费属性,否定了投资投机属性,意味着2017年房地产不再作为稳增长的手段。

  国泰君安证券:
  “躁动”不在当下 就在春季

  国泰君安证券表示,前期市场调整后,布局时机就在眼前。市场机会源自被过度放大的风险因素释放:一是流动性,市场担心债市二次探底,但预计最恐慌、最紧张时刻已经过去,即使二次探底,对股市的边际冲击也将趋弱,而且春节过后流动性压力将明显缓解,流动性边际上只会更好。二是年初换汇,市场担心汇率再次受到大幅冲击,鉴于2016年的经验,政府“管量放价”下实际资本流出冲击预计有限,而且市场已有预期,年初换汇冲击很可能形成类似英国脱欧、美国大选的靴子落地。因此,从博弈角度看,如果布局春季躁动,最好时点就在当下。价值股最易成为市场共振点,建议优先配置。周期股布局油气产业链和中游化工品,成长股选题材,次新股、股转、军工。

  华创证券:
  国企去杠杆有望在2017年实现突破

  华创证券表示,中央经济工作会议已明确要求,抓住僵尸企业的牛鼻子,并把降低企业杠杆作为去杠杆的重中之重,若能以处置僵尸企业为核心、实现去产能和去杠杆的良性互动,再结合债转股的加速推进,国企去杠杆有望在2017年实现突破。
  PPI快速回升支撑利润改善,行业间利润分化。分产业链来看,上游行业利润同比继续快速改善,其中煤炭价格在11月虽震荡加剧,仍处于年内高位,带动煤炭开采业利润累计同比从前值113%大幅飙升至157%,石油、黑色、有色开采等其他采矿业也均实现利润增速的小幅回升。中下游利润分化,食品制造、化纤、造纸、设备制造、TMT、有色冶炼等增速回升,关注上述行业利润改善的可持续性。■

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