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券商称2017年A股约有10%上行空间 要把握八大国企改革机遇

2017-1-16 10:27| 发布者: 高方方| 查看: 4399| 评论: 0|原作者: 高方方/文|来自: 投资者报

券商对于2017年A股的表现比较乐观。2017 年将成为国企改革见效年,国企改革主题将成为跨年主线


  上周(1月9日~1月13日)的市场还真是热闹,赵薇因万家文化的大股东身份,再次抢占了财经头条,50倍杠杆撬动了30亿元。与此同时,中国最轰动的商战片,万科股权之争也因深铁接盘而暂时终结。 
  对于上周的市场表现,有机构表示,近期市场连续反弹得益于混改概念的走强,而随着混改的扩散以及分化,市场短期展开横盘,上行仍需成交量的助推。当下市场存量博弈,短期或有回调可能,洗盘性质较大,可逢回调积极布局政策倾斜的国企改革以及“一带一路”概念。
  国金证券表示,市场“躁动”源于改革预期,站在当前时点,预计市场企稳的时间窗口或在春节前后。春节之前市场将一波三折,仍处于反复筑底阶段,预计一季度上证综指波动区间为3000点至3300点。
  瑞银证券中国首席策略分析师高挺则表示,今年A股和H股都会有不错的表现,要好于去年。总体上看,A股约有10%的上行空间;H股则会表现更为强劲,约有12%的反弹。

  地方“两会”陆续召开 关注混改

  地方“两会”陆续召开,A股进入“两会时间”。国金证券表示,国企改革成地方“两会”讨论重点,“混改”是重要突破口。从目前已召开“两会”的省份可以发现,国企改革有望成为今年地方工作重点:河北提出,深化国企国资改革;新疆和甘肃均在2017年度政府工作报告中写入“以混合所有制改革为突破口,推进国资改革”等。预计在地方“两会”密集召开期间,“混改”将备受市场关注,建议积极关注。
  华泰证券表示,2017 年主题投资关键词为“新动能补短板”,关注市场化改革激发新动能的领域。混改破局将促进国企改革预期“N”字形修复。中央经济工作会议提出,将混改作为国企改革突破口,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大领域迈出“实质性步伐”。结合此前国资委表态,2017 年将成为国企改革见效年,国企改革主题将成为跨年主线。
  要把握八大国改机遇,其一,军工。由于改革叠加成长,全面看多2017 年全年军工行业投资机会,建议关注航天晨光、中直股份。第二,建筑建材:国改深化,央企聚焦铁路油气,地方关注沪鲁皖,建议关注葛洲坝、山东路桥;第三,金属能源矿产:龙头钢企有望获新生,关注资产注入及员工持股,建议关注新兴铸管。第四,交运:铁路改革释放活力,航空改革打通上下游。建议关注广深铁路。第五,商贸零售:多重维度挖掘商贸零售行业混改标的,建议关注百联股份。第六,汽车:改革踏浪前行,精选优质个股,建议关注江淮汽车。第七,食品饮料:白酒是国改重点,建议关注山西汾酒;第八,医药:优先关注国药系与华润系国改,建议关注国药一致。

  上半年关注价值 下半年关注成长

  2016年成长股和价值股分化明显,那么2017年会如何走?
  申万宏源证券王胜表示,2017年机会大于2016年,上半年关注价值投资,下半年具有成长性个股。板块方面,可以重点关注电子、混改、“一带一路”,尤其是基建板块,基建势必要撑起没有地产支撑后中国经济的半边天。
  在2017年,重点关注股市流动性。股市流动性关注三类边际增量,1.地产的钱。跷跷板一边落下总会有弹起来的另一边,在楼市监管全面从严的当下,土豪们的资金是否会从楼市流向股市还有待测算;2.外资。2016的MSCI傲娇拒绝A股,但2017被纳入的可能性较大,沪港通和深港通的逐渐完善,外资会成为2017年资本市场最大一部分边际资金增量。3.保险。虽然年末监管层对保险举牌的态度让市场出现一小波震荡,但是我们仍然不能忽略2017保险资金对股市流动性的影响。
  招商证券表示,在行情分化中,投资者的预期在不断调整,配置性资产在尝试买入稳健成长股。预计短期大盘反弹趋势未变,市场将继续震荡上行,可关注充电桩、民营银行、农用化工、电改、新零售等主题。
  中泰证券则有不同的观点,中期来看,指数将延续震荡上行趋势。创业板指数目前估压仍然较大,仍处于震荡筑底企稳阶段,压力位在2000点整数关附近,但不排除部分业绩向好的真成长股会率先企稳反弹。在短期资金面紧平衡的背景下,叠加春节长假临近,增量资金进场意愿并不强烈,短期市场或以震荡的结构性机会为主。

  看好PPP及银行板块

  目前银行板块估值处于低位,2017年银行业息差企稳、不良压力缓释、债转股子公司落地加快等,将有利于银行基本面迎来反弹、隐性不良出清及改善对资产质量的悲观预期,建议投资者把握好银行股当前布局良机。
  平安证券报告表示,随着前期风险较充分暴露及经济底部企稳,预计2017年资产质量压力边际改善,不良生成率将在去年基础上小幅下行。
  华泰证券认为,央企、地方金控等大资金投资银行的逻辑十分清晰:银行牌照价值、估值处于低位、产生重大影响进行权益法核算(银行具有高净资产收益率)、稳定的高股息回报。因此,预计未来会有大资金不断布局银行股,尤其是股权相对分散、市值较小的个股。同时,在流动性稳健背景下,场内存量资金流向银行股的概率加大。投资者需重视银行股当前布局良机,推荐积极推市场化改革转型标的。
  浙商证券指出,当前银行板块估值极低,或因市场担心金融市场存在系统性风险,银行将出现大量不良贷款。不过,随着监管层明确要求确保不发生系统性金融风险,预计随着风险点的逐步处置,资产泡沫逐步消化,银行贷款质量有望逐步改善,风险调整资本回报率有望逐步增加。
  除了看好银行板块,还有券商看好PPP及消费板块,瑞银证券表示,从上市公司行业层面看,消费板块有两个特点。一是盈利波动性非常小,在经济起伏不定的时候它提供了一个比较稳定的盈利增长机会;二是周期波动比较小,2015年股市大幅下跌后大家担心财富效应等,其实2015年消费板块受到的影响很小。如果今年房地产走弱较多的话,财政部PPP库里有十几万亿的投资规模,会多放一点来稳定经济,所以相关的受益公司,如建筑等今年可能都会表现不错挖坑暗存两大意图 三大板块有望崛起。■

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