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基金称A股补涨需求强烈 周期股、医药股静待政策利好兑现

2017-3-6 10:47| 发布者: 高方方| 查看: 1824| 评论: 0|来自: 投资者报

基金称,大宗商品价格大涨,美股创历史新高,港股已经开始启动,现在就剩下A股在底部上,补涨需求是非常强烈的


  近日市场的热点,莫过于顺丰上市这件事,老板王卫也被推上了风口浪尖,在顺丰连续五个涨停之后,次日股价便出现回调,当天即蒸发88亿元。不过,与之火爆场面不太相同的是,A股市场近期仍然在震荡上行的过程之中,在大盘逼近3300点的时候,出现较大调整压力。对此,有机构表示,沪指突破3200点后,市场人气被激活,调整往往以盘中快速探底的方式进行。市场在“严监管和IPO不减速”等威慑下出现回调,随后小幅反弹收复失地,但3250点上方抛压较重,仍需消化压力。“两会”召开,市场大幅波动的可能性很低。建议投资者高抛低吸,并继续关注中小市值个股的超跌反弹机会和国资改革主题。
  对于最近的A股市场,前海开源基金杨德龙表示,春节之后A股就展开了反弹,应该说春季攻势已经开启,现在美股创下历史新高,并且还在不断上升,港股开年以来涨幅很大,现在A股涨幅是比较落后的。之前曾讲过,全球资产的变化顺序,先是美元反应,其次是大宗商品,然后是美股,欧股,港股,最后是A股。现在很明显,大宗商品、美元走强很久了。大宗商品价格大涨,美股创历史新高,港股已经开始启动,现在就剩下A股在底部上,所以,现在A股的补涨需求是非常强烈的。A股虽然反应滞后,但是补涨起来也非常快,A股也不会缺席这一轮牛市。现在“两会”召开之际,可以积极布局受益于“两会”的板块,比方说“一带一路”,券商,军工,医药等。现在A股,特别是优质蓝筹股,还是一个比较好的建仓机会,可以积极地去布局,春季攻势还未结束。

  中线持医药股 静待政策利好兑现 

  近期,医药股吸睛无数。融通基金万民远表示,医疗行业增速下滑至新常态,中长期看好医疗健康产业。医保基金收入增速2015、2016年均大于支出增速,压力有所缓解,也为新进品种留出空间。本次新版医保目录推出时间点超出预期,品种增加数量符合预期,重点公司,重点治疗性品种大多进入了目录。这不仅仅是一个医保目录的推出,也是医药行情的导火索,周期、消费之后看医药。目前中国医疗费用GDP占比及人均医疗费用支出很低,老龄化及疾病谱变化等国情决定了我国卫生费用及政府支出仍将快速增长。长期来看,医药行业仍是最受益老龄化大趋势的行业。医疗行业增速仍有望维续10%左右增速新常态。
  对于医药行业股票投资,万民远认为,需要顺应行业变革趋势寻找机会。主要看好受益于行业集中度提升和处方外流的医药商业及药店、高端器械国产化、新版医保目录和医保支付价、分级诊疗及低价药目录等相关个股。需要注意的是,受益新版医保目录落实到业绩可能需要等到下半年甚至明年。目前医药板块整体估值相对合理,选个股需成长与估值兼具,用中线持股的心态从容守候。
  对此,宝盈基金段鹏程认为,医疗健康行业是一个创造财富、积累财富的典范行业。医疗技术的进步、人口老龄化进程、国民财富的增加以及国家医保政策的实施是推动这一行业持续、稳定发展的强大内生动力。当下,国家医改深入推行,其中的产业政策虽对行业发展有结构性影响,但不改其长期增长趋势。
  不过,也有机构表示,后续医保支付标准等配套政策是更关键的影响因素。新进目录的不同品种,其实质性利好的程度将差异巨大,比如新进目录的、首仿和创新的市场需求大,竞争格局好的治疗型西药将中长期受益。更加期待后续的《价格谈判医保目录》对专利、独家品种带来的实质性利好,预测将有30~50个品种被纳入该议价目录。同时,对于那些生产厂家众多的品种,纳入医保目录未必是利好,其价格下行压力更大。
  还有相对谨慎的业内人士表示,从长期来看,随着老龄化和技术提升,未来医药行业的龙头大有可为。同时,也不能忽视医药行业潜在的风险:绝大部分个股的估值都还是很高的;医药行业整体发展还比较缓慢,且很多上市医药企业的科研实力较差。

  周期股或将延续涨势

  上周A股震荡上行,摩根士丹利华鑫基金认为,近期周期性板块的上涨,并不是所谓的春季躁动,而是经济基本面确实在快速改善。在经济复苏没有被证伪前,周期股或将延续目前的上涨态势。同时,地产产业链的超预期也将带来投资机会,市场原先的预期是地产的回暖将止于一二线城市,而近期三四线城市也出现回暖的迹象,尽管去年国庆节期间出台了较为严厉的地产调控措施,但地产基本面仍然好于市场预期,地产产业链相关上市公司股票的强势预计可能将持续更长时间。
  而海外经济方面,近期欧元区经济增长、物价、就业、信心指数等数据表现亮眼。在美国方面,特朗普的新政或将面临调整。据外媒报道称,特朗普或将5500亿美元的基建计划推迟至2018年。部分原因在于白宫目前主要在推行医疗改革、税法改革和移民问题,精力难以分散;部分原因在于将基建计划推后可以为中期选举背书,牵制民主党。虽然这一消息尚未证实,但美国国债收益率创下特朗普当选以来最大下行幅度,铜价也有所下跌。

  全球股票资产仍具配置价值

  针对近期海外市场配置策略,上投摩根基金张文峰表示,全球经济增长和再通胀预期升温,未来全球股票类资产仍具有较好的配置价值。美国经济当前正处于有史以来第四长的扩张周期,经济复苏的趋势仍将持续,美股的基本面情况也相对乐观。而日本股市和欧洲股市方面,受益于经济复苏和估值较低因素,也具备一定的投资吸引力。目前中国经济乃至全球经济面临的不确定性依然很大,全球宽松货币周期的终结会对整个资本市场的表现带来影响。另一方面,经过2016年至今的调整,A股的吸引力正在逐渐上升,虽然大幅上涨的基础仍不扎实,但结构性机会仍存在。而国内债市方面,长期来看,中国经济仍处于增速下行阶段,债券具备长期配置价值,但在资金面偏紧的背景下,短期仍有调整压力。
  对于近期债基表现的显著回暖,鑫元基金认为,一是前期债市下跌幅度较大,已经出现一定的配置价值,另一方面,央行近期货币政策收紧力度不及预期,债市资金面的稳中趋松为行情回暖提供了一定的支撑;最后是监管力度的暂缓,债市此前的急速调整使其正常的融资功能受到了影响。在上述因素合力推动下,债市迎来了一波明显的反弹。■

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