Discuz! Board

投资者网 首页 机构看市 查看内容

券商称春季行情逻辑依然在 关注国企改革及“一带一路”

2017-3-27 10:52| 发布者: 高方方| 查看: 1601| 评论: 0|原作者: 高方方/文|来自: 投资者报

春季行情逻辑未破坏,振幅有望向上拓宽,积极因素如国企改革、“一带一路”、财报披露等。A股已经进入二维投资时代,建议均衡配置,包括消费升级+主题周期+价值成长


  3月23日下午,B股突然集体出现“跳水”走势,随之A股也受到影响出现快速下行,不过很快便企稳回升。对此,华泰证券指出,B股总市值小,对A股的资金面影响甚微;B股和A股的投资群体存在差异,重叠度低,也许会在情绪面上影响A股,但影响力甚微。在市场人士看来,A股和B股的快速拉升也从侧面说明了目前风险偏好的提升,市场情绪正在逐步恢复。
  上周五在中国建筑的带领下,“一带一路”概念展开狂飙,并刺激指数连续拉升,创3044点以来的反弹新高。对于后市大盘走向及投资建议,机构纷纷发表看法。
  安信证券表示,从风险偏好看,目前更像牛市初期水平。题材股相对绩优股表现指标,以及两融余额在流通市值占比都已回到牛市初期水平,对A股市场未来1~3季度的展望是震荡向上的。行业配置从“景气——估值——持仓”出发,超配金融股和可选消费。对于周期与TMT,则选择景气可持续的子行业选配。建议主题选择重视“产业趋势与政策扶持的推进度”,重点是关注“一带一路”、国企改革等。
  爱建证券认为,临近3月底市场资金面趋紧,IPO发行速度不减,市场在增量资金有限存量资金博弈的大环境下,资金高抛低吸的特征极为明显,导致市场的结构性分化不可避免,股指基本以宽幅震荡为主基调。
  国金证券表示,相较于2016年同期,A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数可能性有所增加,以“金融为代表的蓝筹板块,消费大白马股”等受益。
  华融证券认为,近日A股资金风险偏好与国际市场是共振的,继大宗商品大跌之后,之前美股开始大跌,黄金则连续6天上涨,显示国际市场避险情绪上升。在整体投资环境趋于谨慎的大环境下,加强风险意识是应对当前市况的更好选择。因此,仍建议低吸而不追涨的策略。建议关注“供给侧”改革、国企改革、“一带一路”等获政策支持的板块。
  财富证券认为,市场对于流动性收紧的预期逐渐增强,应警惕流动性从“量变到质变”对市场冲击。估值调整或远未结束,维持区间震荡判断。从全局的角度,看当前A股的一些变化:首先,流动性趋紧首当其冲,估值或面临趋势性的回调压力;其次,IPO加速成事实,壳资源等标的价值明显缩水,整体估值水平面临下调;第三,再融资新规下,伪成长标的估值收敛渐将兑现;第四,防御性板块已渐在反弹行情中获得了较高的估值,继续向上承压。因此,当前市场估值向下的压力或大于向上的动力,情绪持续推动市场向上存疑,A股估值调整远未结束,维持区间震荡判断。
  海通证券则表示,春季行情逻辑未破坏,振幅有望向上拓宽,积极因素如国改、“一带一路”、财报等。A股已经进入二维投资时代,建议均衡配置,消费升级+主题周期+价值成长。年报和一季报公告期,精选业绩和估值匹配的价值型成长股。■

券商看盘

  海通证券:春季行情逻辑未破坏  消费升级概念

  海通证券表示,时至今日指数又来到窄幅震荡的路口,这次是否会再次向上突破?首先,去年11月底以来上证综指振幅再次收窄。上证综指从去年11月底3301高点,到今年1月中的3044低点,再到目前的3245点,4个月以来振幅只有8.4%,最强烈的感受是指数跌不下去也涨不上来,陷入了低窄幅震荡区间。从上证综指月振幅也可以看出,指数的振幅在不断收窄,去年12月~今年3月月振幅分别为6.5%、4.2%、4.2%、2.5%,远低于2010年以来历史均值的9.4%,处于历史最低区间。
  中期维度观察,对比过去震荡市这次幅度也不够。一直把市场分为三种状态:单边上涨定义为牛市,单边下跌定义为熊市,区间波动定义为震荡市。对比过去历史,从时间上来看震荡阶段仍未结束,从空间来看本轮震荡市的振幅将会扩大,大概率会向上拓宽。
  未来演变方向:窄幅震荡有望再次向上拓宽。去年11月底以来振幅继续收窄,到目前为止只有7.4%,且指数达到震荡区间上沿,目前和去年10月政策背景比较相像,房地产调控政策都在不断加强,国企改革也都在加速推进,这次行情未来会如何演绎呢?这次窄幅震荡行情有望再次向上拓宽。首先,1月底以来本轮春季行情的核心逻辑是经济数据好转、政策环境友好,这一逻辑目前未被破坏。其次,国企改革、“一带一路”政策加速推进,3月21日,中国“一带一路”网正式上线,5月即将召开“一带一路”国际合作高峰论坛,未来政策催化不断。此外,目前正处于年报和一季报公告期,数据大概率较好,绩优公司的表现也有利于提振市场。
  春季行情逻辑未破坏,振幅有望向上拓宽,展望全年战略乐观,积极因素如国改、一带一路、财报等。A股已经进入二维投资时代,建议均衡配置,消费升级+主题周期+价值成长。年报和一季报公告期,精选业绩和估值匹配的价值型成长股。

  国金证券:关注大金融板块和消费类白马股

  MSCI于23日证实,正在就中国A股、阿根廷、尼日利亚股市处置方案征求意见,MSCI正就三个方案向市场参与者寻求反馈,将在6月份宣布决定。国金证券表示,相较于2016年同期,A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数可能性有所增加。随着深港通的开通,“深港通”与“沪港通”采用同样的互联互通模式,为本轮A股冲击MSCI增加了纳入的概率。取消总额度的限制是“深港通、沪港通”制度改革的重要看点,是资本账户开放的重要一环,将帮助国际投资者解决面临的资金汇回问题;“深港通”与“沪港通”采用同样的互联互通模式,已经表明了监管层有信心且允许更大规模的资金双向在A股市场流动;若冲关成功,初始规模将带来资金约200亿美元流入A股,同时也将加大全球投资者对A股的关注,以“金融为代表的蓝筹板块,消费大白马股”等受益。■

精彩评论

最新推荐

官方微博/微信

QQ|关于我们|Archiver|手机版|投资者网 ( 湘ICP备09010707号 )

GMT+8, 2017-4-24 03:47 , Processed in 0.045347 second(s), 18 queries .

Powered by Discuz! X2.5

© 2001-2012 Comsenz Inc.

回顶部