尴尬的千万债务从天而降 才府玻璃上市陡增大变数

《投资者报》 向劲静 2017-08-14 02:01:00  收藏

新三板公司才府玻璃开启了冲击主板IPO之路,不过财务数据上出现的4300万债务从何而来?此外,曾经发生的安全生产事故也为公司蒙上了一层不小的阴影


近日,浙江才府玻璃股份有限公司(下称“才府玻璃”)在证监会官网披露了招股说明书,公司拟在A股市场公开发行不超过2400万股,募集资金用于年产18万吨玻璃包装容器项目和年产6万吨玻璃包装容器项目的建设。


然而值得注意的是,公司财务数据上存在4300万的债务,这是从而何来?同时,公司的偿债能力也远低于行业的平均值,接下来如何去提升偿债能力呢?


另外,公司在报告期内(2016年9月8日)出现了致一人死亡的安全生产事故。那么,公司日后在安全生产管理问题上如何改进和提升?


就以上问题,《投资者报》记者采访到才府玻璃董秘蔡巧巧,并得到了部分答复。



何以出现千万元债务


才府玻璃是一家在新三板挂牌的公司,主要从事研发、生产和销售各类日用玻璃包装容器,包括酒水瓶、食品调味瓶和盛装各类化学试剂的试剂瓶,以及盛装蜡烛的蜡烛杯、用于植物组织培养的组培容器等玻璃器皿的生产。


《投资者报》记者仔细阅读了才府玻璃的招股说明书,从采购数据中发现,该年度含增值税进项税额的采购金额为11473.55万元,和“购买商品、接受劳务支付的现金”11488.72万元相比,几乎相等,仅相差了15.18万元。这说明2015年的采购都是由现金支付的,那就意味着应付票据、应付账款、预付账款与上年相比不应该有大的变动。


但值得注意的是,公司2015年的应付票据3419.77万元和应付账款5579.39万元的合计比上年4596.33万元大大增加了4402.82万元,同时,预付款项76.75万元也比上年49.08万元增加了27.68万元,这部分没有形成采购。在综合考虑这两项增加之后,可以发现,采购金额与购买商品提供劳务支付现金的差异比这两项增加额要少4390.33万元。


这就意味着,才府玻璃在2015年有4300多万元的应付款项与预付款项没有形成采购,那么,这几千万元债务又是怎么出现的?


蔡巧巧对此表示,公司收到客户以承兑汇票形式回款的销售货款,在票据未到期时进行背书支付采购货款及固定资产等长期资产购置款。根据《企业会计准则》的相关规定,对该等货款不计入购买商品、接受劳务支付的现金或购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目。因此出现采购总额与现金流量表相关项目的差异。


同时,再看看才府玻璃的偿债能力发现,公司近三年的流动比率分别是0.7倍、0.67倍和0.86倍,而同期的同行业可比上市公司的流动比率平均值分别为1.5倍、1.49倍和1.48倍。可见,才府玻璃的流动比率远低于行业平均值。而流动比率通常用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。


速动比率是扣除存货等流动性相对较差的流动资产之后所计算出来的偿债指标,更能显示偿债能力强弱,而这个指标才府玻璃在2014年-2016年期间只有0.54倍、0.59倍和0.58倍,同行业可比上市公司的平均值是1.07倍、1.03倍和1.04倍,同样,该公司的速动比率也大幅低于行业平均水平。由此看出,才府玻璃的偿债能力较弱。那么,公司接下来如何提升盈利能力,从而提升偿债能力?


蔡巧巧对记者称:“公司接下来希望扩大生产规模,提高产能,从而优化产品结构,丰富产品类型,使得公司营业收入及利润总额不断提升,从而进一步巩固和加强公司在玻璃包装容器行业地位,增强公司的可持续发展能力。公司已具备较强的自主研发能力、研发人员储备和较为广泛的客户基础。”


她还表示,才府玻璃现有生产基地的产品主要覆盖江浙沪地区。而随着公司募投项目“年产 18 万吨玻璃包装容器项目”、“年产 6 万吨玻璃包装容器项目”的投产,生产规模进一步扩大,一方面能进一步增强公司的规模效应,降低生产成本,提高产品质量;另一方面能扩展销售运输半径,将公司的销售区域覆盖到东北地区,从而进一步提升公司盈利能力,进而提升公司偿债能力。

安全和生产隐患的地雷

才府玻璃在招股说明书中介绍道:“发行人按照国家安全生产法律法规、政策、标准和有关规定,建立健全安全管理规章制度,对操作人员的人身安全、身体健康采取合理的保护或防护措施。公司通过建立《安全生产教育制度》等安全管理制度,保证公司员工安全生产,将安全生产的管理融入生产的整个流程,强化各级安全生产责任制,建立长效安全管理机制,杜绝安全事件的发生,确保安全生产和公司员工安全,促进企业健康稳定发展。”


然而,值得注意的是,就在才府玻璃发布招股说明书的前几个月,曾收到了所在地安监局发放的《行政处罚决定书》,对该公司发生在报告期内(2016年9月8日)的致一人死亡的安全生产事故做出行政处罚,对才府玻璃罚款20万元,对责任人陈建刚罚款1.8万元。


据了解,这是才府玻璃第一厂区原料车间供料区处发生物体打击事故。尽管相关部门已对公司进行了处罚,但才府玻璃如何杜绝后患呢?公司日后在安全生产方面将如何加强管理?


蔡巧巧对《投资者报》记者表示,公司将加大安全生产情况检查力度,排除生产隐患,为员工创造更为安全的工作环境,同时对员工进行岗前培训和生产操作的规范,为员工提供必要安全生产保护措施。公司设立了专门的安全生产委员会,负责制定实施公司安全生产制度。


“公司按照国家安全生产法律法规、政策、标准和有关规定,建立健全了安全管理规章制度,保证公司员工安全生产,将安全生产的管理融入生产的整个流程,强化了各级安全生产责任制,建立长效安全管理机制,杜绝安全事故的发生,确保安全生产和公司员工安全,促进企业健康稳定发展。”蔡巧巧说。■
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