“王者荣耀”公募基金逆势赚钱王(附榜单)

《投资者报》 研究员 常阳 2017-08-21 12:41:00  收藏

■ 在年初至今的证券市场上赚钱相当不易,随着风格切换为“二八”行情,只有那些及时调整思路或是持续深耕价值的公募基金才能成为“逆风飞扬”的王者
  
■ 景顺长城分别在普通股基、偏股混合基金平均收益榜上位列第3和第2,旗下产品总体成绩出众,这与公司坚持“自下而上”精选个股、牢牢掌握制胜之道有关
  
■ 上投摩根在价值股牛市中照样靠深挖“新兴产业”成长股制胜,擒得大把牛股。华泰柏瑞则对量化基金精耕细作,以“闷声发大财”的务实精神打造量化王牌军团
  
■ 鹏华老将王宗合管理的鹏华消费优选,狂饮“美酒”收益丰厚。同样的“酒友”是管理银华沪港深和银华富裕主题的周可彦,两只基金均延续了2016年的强势表现
  
■ 规模巨大的华安策略优选夺得偏股混合基金冠军,依靠的是对行业波动精准的“号脉”,其不仅坚守消费龙头,还在金融股中觅得高抛低吸的机会
  
  A股市场反复震荡缺乏趋势性行情,小盘股惨烈杀跌市场呈现二八分化,看上去,今年并不是投资的黄金时期。
  
  年初以来,国内宏观经济复苏进程难以证真,更难证伪,管理层为了长治久安加强监管,市场难免出现阵痛。股市层面,前几年以并购为主的外延式扩张高增长光环已然失色,风险频现。投资人所习惯的挖掘成长股的思路骤然失灵,市场重回“二八行情”,但此时的“二八”已不是此前的“二成股票跑赢八成股票”,而是“二成股票涨八成股票跌”。以中小盘股为主要成份股的指数表现疲弱,截至8月16日,中证1000指数年内下跌11.15%,深证综指下跌3.59%;包含众多白马股的“定海神针”——上证综指也仅上涨4.6%。
  
  不过,一些公募基金公司却展现出专业机构投资人的实力,在市场风格转换过程中依旧取得了丰厚收益。那些逆风飞扬的基金尤其引人关注,成为投资者进行资产配置的首选。
  

  《投资者报》以年初规模作为权重,剔除份额变动对收益的影响后,计算出各基金公司旗下普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金今年初至8月1日的平均收益率,并按公司和单只基金分别进行排名。


  
  统计结果显示,上投摩根、景顺长城、华泰柏瑞等公司旗下产品集体成绩领先,在上述三类基金的平均收益率榜单中跻身前十。
  
  此外,有些基金经理表现出“千里走单骑”的勇气,坚持自己的判断,掌管的基金在同类中业绩脱颖而出,其中以鹏华、银华、华安旗下单只产品最为典型。
  
  普通股基前5名站上10% 景顺长城总体亮眼
  
  普通股基有最低80%的仓位限制,依靠仓位调整获得收益的大门被堵住,这就要求基金经理在择股上多开一扇窗。
  
  数据表明,基金经理通过认真择股,同样能实现出色的盈利水平。普通股基平均收益率前10名公司中,有5家产品平均收益率超过10%,跑赢上证指数接近一倍。主动股基为了应对赎回不能满仓操作,还有交易成本和申赎的冲击,能大幅超越指数实属难得,也充分说明这些公司的股票投资能力不同寻常。
  
  排名前三公司中,素有“股票投资专家”之称的景顺长城旗下8只产品,平均净值增长率达到14.95%。这8只产品规模合计76亿元,表明公司不是依靠小规模产品业绩领先拉高平均收益,而是中型基金发力,才能做到相对收益和绝对盈利双双领先。
  
  该公司最耀眼的产品是景顺长城沪港深精选,这是A股市场中投资“沪港深”三个市场最早的产品,在2015年4月成立之初即受到投资者追捧,至今,其首募规模仍然是此类产品的纪录保持者。今年初,该基金规模为56.45亿元,而市场上普通股基超50亿元规模的产品只有4只,除了景顺长城沪港精选同期盈利18.87%外,另外3只同期收益分别为-0.97%、-9.30%、 -11.71%,足见大规模产品运作之难。
  
  年初以来,港股市场的赚钱效应远远高于A股市场,恒生指数同期涨幅25.18%,景顺长城沪港深精选给予基金经理最大投资港股权限,基金经理可以依据判断,自由调整港股仓位。故而,此基金今年前两个季度内港股仓位相对于2016年有所提高,分别为69.36%、69.43%,在“沪港深”基金中亦属于较高水平,这样的配置让产品充分享受到港股上涨的收益,也让其延续了成立以来所保持的领先态势。
  
  除了景顺长城沪港深精选业绩耀眼外,景顺长城量化新动力、景顺长城环保优势两只产品同期收益率为25.16%、21.43%,也是数倍跑赢大盘。
  

  景顺长城量化新动力成立于2016年7月,应该在今年1月底建仓完毕,但基金经理显然是急性子且有眼光,当年9月份仓位已经达94%,接近仓位上限运作,到理论建仓期完毕时,此基金已经积累了10%收益的安全垫。该基金投资策略坦言:“大类资产配置不作为本基金的核心策略”,而是要“采用超额收益模型、风险模型、成本模型三大类量化模型,基于模型结果,基金管理人结合市场环境和股票特性,精选个股产出投资组合,以追求超越业绩比较基准表现的业绩水平”。其前10大重仓股,持股相当分散,以分散持股降低风险,积小胜为大胜。该基金成立刚一年有余,年化回报率已在同类170只产品中位列第6。


  
  上投摩根抓新兴  华泰柏瑞挖量化
  
  相比仓位受到限制的普通股基,仓位相对灵活的偏股混合型基金管理运作空间更大,扛起了赚钱大户的重任。
  
  今年初至8月1日,偏股混合型基金平均收益率前10名公司均站在10%以上高度,超越了普通股基和灵活配置基金。偏股混合前10名公司中,既有深耕多年的“老十家”公司,也不乏后起之秀。公平的证券市场给参与各方充分的机会,能否抓住进而后来居上,就各凭本事了。上投摩根旗下有13只该类产品,平均净值增长率为22.13%,在全部基金公司中夺冠,这个数值是同期上证综指涨幅的3.6倍,足见上投摩根旗下产品今年盈利之猛。
  
  上投摩根业绩可谓多点开花,上投摩根新兴动力A、智选30、核心优选、行业轮动A、中国优势、内需动力及上投摩根阿尔法同期收益率均超过21%,从而将整体盈利推高到22.13%这样的水平。
  
  这些牛基中,龙头当属上投摩根新兴动力A,正如基金名称“新兴动力”和基金合同所述的“充分挖掘新兴产业”,在2017年价值股牛市中,此基金照样可以在成长股上盈利,年初的10大重仓股中,9只都是中小板、创业板股票。精准选股功不可没,年初持有的欧菲光,统计区间内涨幅38.26%,长盈精密涨幅28%。同时,此基金换股积极,一季度内重仓股更换5只,将天齐锂业、赣锋锂业替换进来,这两只牛股在二季度末时依旧持有。从一季度末到8月1日,这两只股票的涨幅分别为65%、71.53%。一个投资成长股的基金,在价值股大放异彩的市道中依然能做到异军突起,充分证明其逆风飞扬的胆识和能力。
  
  值得注意的是,上投摩根新兴动力A已经不是第一次领跑同类。这只成立于2011年的基金,2012年、2013年同类排名分别为4/348、11/393,今年以来依然稳居前10,大有复制2012年辉煌之势。
  
  与上投摩根新兴动力A善于挖掘牛股一样,其他同门基金也抓了一大把牛股。上投摩根智选30持有的大华股份今年以来上涨69%,上投摩根核心优选持有的华友钴业上涨88%。
  
  与上投摩根同在上海滩办公的华泰柏瑞,则是凭借量化基金杀出重围。
  
  华泰柏瑞旗下6只偏股混合型产品平均收益率为13.98%,量化基金堪称最大功臣。华泰柏瑞量化A以32.31亿元的规模,实现20.72%的净值增长率,带领公司偏股混合基金名列前茅。这只量化基金今年以来排名居同类前1/10,2016年居前1/5,目前来看最好的成绩是成立后第一个完整运作年度,也就是2014年,实现收益率70.42%,位列偏股基金第三名。此基金由公司副总经理田汉卿操刀,她管理的另一只量化基金是华泰柏瑞量化先行,今年以来收益率也达18.01%。虽然近期多数量化基金表现并不好,但华泰柏瑞却并未受到影响。
  
  除了上述两只量化基金,公司旗下灵活配置型基金华泰柏瑞量化优选、华泰柏瑞量化驱动、华泰柏瑞量化智慧也成绩不俗,今年以来收益率分别为22.64%、21.23%、19.21%。
  
  今年5月,该公司发行了新基金华泰柏瑞量化创优,至此量化产品已达7只,形成了系列产品线。就在各家公司致力于打造差异化竞争优势时,不声不响的华泰柏瑞已经成为公募量化产品的领跑者之一。
  
  埋伏消费龙头 鹏华银华华安单品上榜
  
  有些公司业绩整体均衡,有些公司则打造出盈利能力异常抢眼的明星单品,可谓各显神通。
  
  在今年初至8月1日的基金收益率排名中,鹏华消费优选以28.93%的战绩在偏股混合产品中排名第4。银华沪港深增长、银华富裕主题、银华盛世精选分列普通股基第3、偏股混合基金第2、灵活配置基金第3。
  
  具体来看,鹏华消费优选成立于2010年12月,成立伊始就由王宗合管理,至今接近7年,业绩呈现明显上升势头。产品业绩近期排名更是靠前,近5年、近3年,排名都在同类前1/5;近两年在前1/6,近一年在前1/20。
  
  该基金投资方向正如其名,紧扣消费主题,重仓白酒、家电股,白酒股同期整体涨幅达41%,家电为29%,都为其贡献了不菲的收益。今年初重仓股中有贵州茅台、五粮液、古井贡酒3只白酒股,一季度内增加了泸州老窖、水井坊、洋河股份,达到6只,二季度末仍旧保留5只白酒股。如此重仓,自然分享到了白酒股上涨的收益。
  
  除了“喝酒”,鹏华消费优选还喜欢“买电器”。格力电器首次出现是在2016年四季报中,持仓2.73%,今年二季度末加仓到9.19%,期间股价上涨72%,该基金还以同样手法投资美的集团,同期涨幅52%。今年以来该基金各季度规模都呈现净申购态势,年内份额已增加64%。
  
  王宗合管理的另一只产品鹏华品牌传承,收益虽未跻身灵活配置类基金前10,但也相当靠前。他从2014年7月接手管理,今年以来该基金净值增长21.9%,重仓股除了与鹏华消费优选在白酒、家电上异曲同工外,更增加了东方雨虹这样受益于“雄安新区”主题的股票,该股同期上涨71%。
  
  靠着“喝酒”、“买家电”在深圳赚钱的王宗合并不孤单,他还有“酒友”在北京——银华基金周可彦的“酒量”更大。
  
  银华沪港深增长同期收益率为32.73%,这只于2016年8月成立的基金,到现在刚好成立一年。基金经理周可彦今年初就重仓白酒股,重仓股中有贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖、老白干酒和五粮液共6只白酒股,合计占到股票仓位近16%。今年一季度末、二季度末,重仓的白酒股都达到7只。认准了方向就果断重仓操作,银华沪港深增长收获颇丰。
  
  周可彦管理的另一只基金是银华富裕主题,这是一只32亿元规模的偏股混合型基金,他照样管理得风生水起,同期盈利31.69%,在同类产品中高居第2名。
  
  除了周可彦管理的两只产品,银华盛世精选的成功逆袭更有标杆意义。
  
  银华盛世精选2016年12月成立,那时并不是偏股基金的“盛世”,而是发行“寒冬”。这样一只发起式基金,加上管理人认购的1000万份,总规模也只有2180万份,不要说与首募10亿、20亿的同类产品比,哪怕是比起非发起式的两亿份成立红线,也有近9倍的距离。
  
  然而这样一个小舢板,却有实力与超级航母在市场上博弈。2017年第一季度,银华盛世精选净值增长9.81%,跑赢业绩基准8个百分点,规模翻番到4125万份。二季度内净值增长15.12%,跑赢业绩基准13个百分点,叠加一季度内申购的长尾效应,基金规模猛增到3.86亿份,相比首募,增加了19倍。从“门可罗雀”到“门庭若市”,业绩优异是营销成功最大的驱动力。
  
  规模巨大的华安策略优选夺得偏股混合基金冠军,依靠的是对行业波动精准的“号脉”,其不仅坚守消费龙头,还在金融股中觅得高抛低吸的机会。其基金经理杨明是华安基金投资研究部高级总监,从2013年6月开始接手管理,2017年初已是规模为34.68亿元的大型基金。
  
  今年以来,除了白酒、家用电器走牛,权重最大、最适合大资金进出的金融股也一改往年颓势,成为赚钱行业之一。金融股年初到2月中旬经历一波上涨后,一直盘整跌到一季度末,随后又持续下跌到5月中旬左右,才展开报复性反弹。如果操作脉络是年初重仓,享受第一波上涨后,在一季度末空仓避开下跌,二季度内再度加仓,享受第二波上涨,操作节奏堪称完美。从季报看,杨明就是这样操作的。年初时,华安策略优选持有金融行业的仓位环比增加了10个百分点到16.21%,享受第一波上涨。一季度末时猛降到1.14%,几近空仓,避开下跌。二季度内再度彪悍加仓到25.76%,享受第二波收益。从重仓股的变动也能佐证这样的操作脉络,年初时中国平安是其第三重仓股,一季度末不见踪影,二季度重新回归第三重仓股。这样的操作节奏和金融股行情波动几乎吻合,夺得偏股混合型基金冠军可谓实至名归。■
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