银华业绩“全面开花”:找寻“穿越牛熊”后的制胜密码

《投资者报》 记者 史晨 2017-11-13 15:45:00  收藏

今年前三季度,银华基金更是“多点开花”,相比上证综指前三季度7.90%的涨幅,该公司旗下共有31只权益类基金收益跑赢大盘,新老产品齐头并进,固收产品亦可圈可点
  

  近日,《投资者报》推出《公募这五年》专题策划,旨在通过回顾过去五年公募基金的发展,寻找公募规模突破10万亿大关的内在密码和核心逻辑。梳理后发现,在过去五年间,不管是牛市、熊市抑或是震荡市,总有一些基金能够“穿越”市场,收益甚至要好于巴菲特。
  
  Wind数据统计,2012年前成立的基金显示,2012年10月27日至2017年10月27日期间,超过7成的偏股型基金跑赢同期大盘,逾八成年化收益率超过10%。最为耀眼的是,业绩排名居前十的产品收益均超过28%。
  
  在这场“长跑比赛”中,银华基金旗下的银华中小盘以累计收益322.7%,年化收益率高达32.4%的表现跻身前三——在经历了2015年股市的“断崖式”下跌及2016年年初的“熔断”后还能有如此表现,实属不易。
  
  今年前三季度,银华基金更是“多点开花”,相比上证综指前三季度7.90%的涨幅,该公司旗下共有31只权益类基金收益跑赢大盘,新老产品齐头并进,固收产品亦可圈可点。多年来银华基金在核心队伍建设、业务布局等方面都做得可圈可点,为持续稳健的长跑打下了坚实的基础。
  
  重投研 偏股排名第一
  
  没有什么不可能。
  
  过去五年来,A股市场风云变幻,处于互联网的信息化大潮中,行情起落更为频繁、幅度更大,获得超额收益的难度也与日俱增。
  
  不过,当《投资者报》统计最近五年来偏股型基金产品的业绩时,一大批成立于2012年前的基金凭借其超过10%的年化收益脱颖而出,甚至在业绩排名前十的产品中,收益均超过了28%。这一成绩也战胜了“股神”巴菲特。
  
  银华中小盘便获得了这一“殊荣”。截至今年10月12日,银华中小盘自成立以来收益320.26%,年化收益30.99%,年化收益在偏股混合型基金中排名第一。
  
  银华中小盘的基金经理李晓星“追求每一次51%的胜率”,这样的理念投射到具体的投资操作,可理解为,李晓星并不追求一击制胜,比如买进独门重仓股,靠一只股票翻三倍来战胜竞争对手。
  
  “我们认为,挑出一只能涨三倍的股票难度,远远大于挑10只能涨30%的股票。所以从银华中小盘基金开始,我们的团队负责人一直都在说,追求的是积胜。”李晓星说。
  
  目前来看,李晓星的投资理念与选股逻辑被证明在当下的市场非常有效。一个佐证是,自成立起便担任基金经理的银华盛世精选,截至11月7日总回报52.10%,在同类可比的1835只偏股混合型基金中排名前10。
  
  若将时间周期进一步拉长,10年前的10月16日,上证综指创造了6124点的传奇,十载过去,虽然6124点最终成为了十年来股市难以逾越的高峰,但在经历了几轮牛熊之后,银华基金凭借强大的投研实力,穿越十年牛熊,旗下多只基金业绩表现出色。
  
  统计显示,银华旗下的银华富裕主题混合、银华核心价值优选混合等多只基金,其复权净值已经超过6124历史高点时的净值,攀上新的高峰。其中,银华富裕主题混合相比十年前,复权单位净值增长率翻倍,高达100.68% ,为投资者带来了丰厚的回报。
  
  今年以来,银华富裕主题混合基金回报率同样惊人,目前收益率已达44.89%。作为在买方长期担任多个行业研究员且对消费、制造业、银行板块都有深度研究的基金经理,银华富裕的掌舵者——周可彦有自己较为独特的选股思路:坚持从公司和行业的基本面研究出发,坚持低位买入价值标的;在确保之前所取得的相对和绝对收益保持在较好水平,稳中求进。
  
  另外,由于李晓星管理的中小盘及盛世精选的业绩尤为出色,由其担任基金经理的银华估值优势首发当日的前三个小时募集超过两个亿,两日募集超过9亿。
  
  资料显示,银华估值优势作为一款偏股型混合基金,是投资A股和H股的混合基金。Wind数据显示,截至10月20日,沪深300指数与恒生指数的估值分别为15.38倍、13.90倍,与自己的历史估值比,经过较大回落后处于历史较低水平;与全球主要资本市场比,估值水平也比较低,仍然是价值洼地,有望持续吸引海外资金进行配置。
  
  拉长线 业绩全面开花
  
  拉长战线的业绩足够优秀,结构性行情中,银华基金同样没有缺席。
  
  统计显示,相比上证综指前三季度7.90%的涨幅,银华旗下共有31只权益类基金收益跑赢大盘,其中,银华盛世精选前三季度涨幅超40%。
  
  成立于2016年12月的银华盛世精选以“新秀”身份出现,表现非凡;同样,成立于2016年8月的银华沪港深增长,凭借37.37%的涨幅,在同类可比的198只普通股票型基金中取得了第6名的好成绩。
  
  “新秀”抢眼,“老将”也势不可挡。统计显示,截至9月29日,基龄超10年的银华富裕主题,今年以来总回报为39.44%,同类排名13/1835;封闭式基金方面,银华鑫瑞、银华锐进、银华300B,今年前三季度总涨幅均超越35%。
  
  固收方面,早在“半年赛”中就已崭露头角的银华信用季季红继续保持领先优势,截至9月29日,银华信用季季红今年以来的总回报攀升至5.61%,同类排名7/820;此外,在混合债券型基金方面,银华信用双利债券A/C,银华增强收益债券、银华合利债券与银华远景债券前三季度总回报均超过3%,均位于同类排名的前1/2。货币基金中,银华日利B前三季度总回报为11.05%,同类排名1/624。
  
  拉长周期来看,银华旗下固收业绩同样表现不凡。目前,银华固收业务总规模近3000亿元,数据显示,银华信用四季红、银华增强债券、银华信用双利债券等多只债基近三年收益近30%,在整个行业中排名前列。
  
  展望后市,港股的行情似乎更为确定。今年来港股涨幅已经达到33%,港股的牛蹄至今依然铿锵有力。11月7日,恒生指数盘中一度突破29000点,最终收涨397.54点或1.39%,至28994.34点,创近十年新高,并继续向2007年的纪录高位靠近。
  
  银华沪港深同样是周可彦掌舵,自然也获得了丰厚的回报,截至前三季度末今年以来的累计收益率为42.85%。
  
  对于周可彦来说,不管是A股还是港股,他都坚持自下而上的投资风格。“我认为短期的市场是无法预测的,不如精选个股。一旦做好一整年的规划,执行过程中最多在某些大的时点做些动态再平衡。”
  
  “未来2-3年A股市场将处于长期慢牛,现在只是长期慢牛的开始,原因是中国经济已经走出通缩,经济稳中向好,不少行业和公司利润好转,而估值仍比较低。”周可彦告诉记者,他看好三条主线,第一条主线是大消费,第二条主线是盈利点向上的行业,第三条主线则是有行业壁垒的制造业。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

许家印视察FF总部“验收”尖端技术 恒大健康股价单日再涨15%

不难发现,在近期股市持续盘整的形势下,新能源汽车相关股票表现持续强势

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

爱施德曾两遇换机潮 5G时代能否把握时机

过往十年,爱施德错过了手机行业向3G、4G时代转换的爆发式增长机会,如今5G时代即将到来,作为国内手机分销商龙头,能否把握住这一波“换机潮”备受关注

昔日华为金牌供应商 今日病急乱投医16天收三份关注函

对于来自外界“一股二卖”的质疑,大富科技表示,控股股东大富配天之所以与两家公司分别签署意向协议,是希望尽快解决债务问题

钜派投资再度踩雷 风控系统遭业界质疑

钜派投资集团近日再度被曝踩雷“假央企”中科际控股,投资者通过钜派投资购买的钜安中科际专项私募投资基金兑付逾期已近半年,其风控管理系统再次遭到业界质疑

鹿鸣谷集团资金链紧张? 史玉柱旗下公司缘何进行担保

长春鹿鸣谷项目集资计划面世,预计募集资金4亿元,史玉柱率领的巨人集团为其担保,再次与房地产发生某种关联

永泰能源债券违约引发市场震动 联合评级受质疑

6月22日至7月6日,正好两个星期,上市公司永泰能源的主体和债项评级从AA+被两次下调至CC,期间,“17永泰能源CP004”发生实质性违约,规模达15亿元

顶级技术实力“征服”许家印 亲赴美国考察FF体验首款车型

美国当地时间7月13日,恒大集团董事局主席许家印一行来到位于洛杉矶的Faraday Future(FF)总部进行了视察,并就公司未来发展与FF管理层进行了研讨交流。

二三线城市楼市前景微妙 弘阳地产赴港上市仍提“千亿梦想”

弘阳地产2015年至2017年其经营活动现金流量净额分别为23.90亿元、8.91亿元、-34.98亿元,2017年同比下降492.59%。而此次全球发售的所得款项净额约为20.23亿港元

投资头条 MORE

鑫合汇与杭州市互金协会牵头 金融风险教育在行动

希望更多的老百姓能了解互联网金融,增加风险意识,不要盲目地选择高收益的产品,理性判断

苏宁举行上市14周年股东回馈活动 认证股东会员可享四大福利

作为中国最大的O2O智慧零售商,苏宁易购(002024.SZ)在2018年凭借全渠道、多场景的智慧零售布局迎来了销售规模的高速增长。

鑫合汇出席浙江网贷行业专题研讨会,优质企业集体发声,坚定合规发展信心

针对当前网贷行业,多平台集中出现问题的现象,大家普遍认为,优胜劣汰是所有行业发展所遵循的规律

许家印视察FF总部“验收”尖端技术 恒大健康股价单日再涨15%

不难发现,在近期股市持续盘整的形势下,新能源汽车相关股票表现持续强势

踩雷中兴通讯押注过剩产能 江信基金偏股产品收益黯淡

江信基金旗下只有两只偏股型产品江信瑞福、江信同福,今年以来,跌幅均超过10%。选股失准、基金经理资历尚浅都是业绩不佳的原因

95%偏股型基金近半年亏损 靠天吃饭规模倒退难题待解

在基金公司看来,A股将进入中报发布期,中报业绩增速向好、产业景气的板块有望迎来布局机会

昔日千亿市值半年跌去六成 华大基因“举报门”后又迎解禁潮

上市公司高管一言一行关系着股民切身利益,本应严守信息披露原则规范,但华大基因董事长却频出金句如此令人瞩目。此外,公司遭到的举报和2.6亿股限售股将解禁,也令市场关注

短债基金发行提速5只产品排队 成为货基和银行理财替代品

短债基金对投资者的吸引力有所上升,一定程度上,因为资管新规导致短期银行理财产品减少,以及货币基金收益率下降

爱施德曾两遇换机潮 5G时代能否把握时机

过往十年,爱施德错过了手机行业向3G、4G时代转换的爆发式增长机会,如今5G时代即将到来,作为国内手机分销商龙头,能否把握住这一波“换机潮”备受关注

昔日华为金牌供应商 今日病急乱投医16天收三份关注函

对于来自外界“一股二卖”的质疑,大富科技表示,控股股东大富配天之所以与两家公司分别签署意向协议,是希望尽快解决债务问题

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码