上市公司分红大幕即将拉开 借道融通红利机会主题精选布局

《投资者报》 柳水 2018-03-12 00:09:00 阅读: 收藏

上市公司2017年年报逐渐进入密集披露期,已有上市公司率先公布了分红预案,市场对有分红潜力的上市公司愈发关注。记者获悉,融通基金正在发行的融通红利机会主题精选,正是聚焦于基本面健康、盈利能力较强、分红稳定或分红潜力大的快速及长期稳定增长的上市公司股票。该基金的投资以高股息股票投资为主导,以分红能力作为选择投资对象的核心标准。


该基金的拟任基金经理关山2017年取得优秀的业绩。她管理的融通新消费取得24.18%的收益率,在同类基金中位居前10%,同期业绩比较基准上涨12.05%。2018年以来截至3月6日,净值上涨3.96%,同期业绩比较基准下跌1.54%。(融通新消费成立于2016年5月27日,其2016年净值增长率为3.8%,同期业绩比较基准为6.06%。)


2018年追逐业绩确定与估值匹配


回顾2017年,关山取得不俗的业绩。据关山介绍:“去年初我们的选股思路及配置策略是聚焦有业绩的白马蓝筹股,彼时我们认为业绩的确定性是今年市场追逐的主线。”


融通新消费配置了以白酒、家电为代表的一批行业龙头。去年三季度以后,考虑到市场风险偏好提升带来其他类型资产活跃度的提高,关山则适时扩大了选股范围。最终,融通新消费取得优秀的业绩。


展望后市,关山认为:“今年A股权益类资产仍是比较好的投资领域,即使对比海外市场,A股的ROE和PE水平也具有较高的比价优势。”


她认为,首先从对宏观经济的环境判断,投资消费均展现出一定的韧性,海外市场经济仍然向好,出口数据预期平稳。其次从资金角度考虑,养老金,社保资金,深港通,沪港通及加入MSCI带来长线机构投资者参与其中。


今年春节以后,创业板逐步走强,白马蓝筹股却遭受调整,针对这种现象,关山认为,无论是蓝筹股、成长股,业绩的确定性和估值的匹配是逻辑主线。


关山表示,今年市场行情和去年明显不同的是,白马股或将出现显著分化。去年白马股是普涨,但是今年市场已经用数据说话:一旦上市公司业绩不符合预期,会立马被市场抛弃。


关山认为,今年大家对甄选个股更加慎重,只有业绩确定性强的才会获得市场的关注度。


聚焦高股息率上市公司


从过去两年数据来看,A股市场新增都是机构资金,散户在逐步退出市场。海通证券荀玉根统计,2018年总体来看,机构投资者和居民养老型资金(公募基金、保险、社保(含养老金)、银行居民养老型资金)预计合计带来增量资金约5100亿元,外资有望给A股带来约3000亿元增量资金,融资余额预计增加900亿,资金流出(IPO、产业资本减持、交易费税)合计约5700亿元,预计2018全年资金净流入在3300亿元左右。其中机构资金是主流,机构的话语权、定价权在提升。


“长线资金的密集入市,这将会逐步改变A股市场的喜好,长线资金更偏好经营稳健可持续,有较好分红收益的公司。”关山指出。


有券商研究认为,长期来看,高股息策略在中美股市均有效。作为高股息投资策略的成功实践者,约翰?聂夫在执掌温莎基金31 年间的累计投资回报率近56 倍,年平均收益率超过市场收益率达3%以上,累计平均年复利回报率达13.7%,同期标普500 指数收益为22.3 倍。 


据海通证券研究,2005年至2016年9月,将沪深300成份股每年年末按股息率分为5组,发现高股息率组合(上一年度股息率前20%的股票)年化收益率接近26%,而低股息率组合(上一年度股息率后20%的股票)年化收益率是16%。
融通红利机会主题精选基金主要投资标的是高股息率上市公司。


定量+定性筛选“分红王”


如何选择有分红能力的上市公司?关山向记者表示:“在管理基金中,我将会采取定量+定性的方法搭建高股息投资组合。”

她介绍,首先我们根据上市公司的多项指标建立定量筛选股票池。我们筛选指标包括过去三年是否有连续的现金分红,股息率是否达到一定的阀值,总市值,市盈率是否满足一定的量化指标等。


作为定量筛选的重要补充,我们还将通过定性研究分析,进一步补充和完善备选股票池:

研究行业竞争优势是否明显,企业是否属于国民经济增长中的重点支柱行业,或受国家政策鼓励扶持的优势行业,企业经营能否在相对稳健的同时能够保持较高的活力;企业财务状况是否良好、各项指标健康,主营业务盈利水平、现金流创造能力强、资产盈利水平; 企业历年分红派息率,尤其关注现金分红能力、分红频率。 


据融通基金统计,从目前来看(根据申万一级行业分类),高股息个股大多分布在银行、公用事业、家电、汽车、食品饮料、交运(铁路、高速公路、港口、机场)、非银、地产等行业;此外,其他行业中的个别公司也具有高股息的特征。 


借道基金抢“红包”


近年来,监管层多次制定上市公司现金分红相关政策鼓励分红。今年2月,上交所召开“上市公司现金分红专项说明会”。上交所对有能力而长期不分红的上市公司,将持续加大监管力度,督促其分红。存在恶意不分红的,将提请证监会派出机构实施现场检查。


截至2月底,134家上市公司披露了年度分红派息预案。业内专家预计,随着监管从严,上市公司分红增多趋势有望延续。然而,普通投资者筛选有分红预期的上市公司并非易事,不妨借道专注于挖掘高股息上市公司的基金来布局。


关山表示,从择时的角度来看,上市公司分红派息一般集中在春季年度报告披露之后的年中,目前通过融通红利机会主题精选布局正当时。


据融通基金公告,融通红利机会主题精选发行截止日期为3月23日,投资者可以通过农行、交行、招商、融通基金官网等渠道购买。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

  • 全面进入造车新时代 比亚迪汽车强势出击北京车展

    4月25日,比亚迪汽车强势登陆第十五届北京车展。比亚迪董事长王传福先生、销售公司总经理赵长江先生以及设计总监艾格先生等高层领导均出席了本次车展。作为新能源领域的引领者,比亚迪在本次车展上不负众望,展现出非凡实力。

高负债并购迷局:天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%,当当网的资产负债率约为98.45%,远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

华夏幸福成功中标中山民众PPP项目 打造粤港澳大湾区创新磁极

积极融入粤港澳大湾区建设,华夏幸福在行动。17日,华夏幸福基业股份有限公司(简称华夏幸福 SH,600340)发布公告称,公司近日取得《中标通知书》,确认公司为中山市产业平台(民众园)综合开发PPP项目的社会资本方中标单位。

转型升级初见成效 深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间,深圳惠程(002168)发布了公司2018年第一季度报告,公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元,业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看,新增业务发力,同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元,2018年公司有望迎来历史最好业绩。

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路 关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力,但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决

投资头条 MORE

全面进入造车新时代 比亚迪汽车强势出击北京车展

4月25日,比亚迪汽车强势登陆第十五届北京车展。比亚迪董事长王传福先生、销售公司总经理赵长江先生以及设计总监艾格先生等高层领导均出席了本次车展。作为新能源领域的引领者,比亚迪在本次车展上不负众望,展现出非凡实力。

李斌从摩拜蹊跷抽身 要从全渠道转变为做精深?

从摩拜退出,也使得人们认为李斌终于不再求做广,做多,而是更多专注于蔚来汽车的发展,做深做精。其实,一直以来李斌眼光独到,他不仅看项目看得准,还能拉来众多大佬级投资人参与其中

高负债并购迷局:天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%,当当网的资产负债率约为98.45%,远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

基金称“白马”估值重塑 笑纳稀有“独角兽”回归

4月18日的降准超出市场预期,此次降准的量级超过前期,因此,对股债两市均形成利好,这无疑提振了市场和投资者的信心

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码