受困“留不住”基金经理 益民基金瞄准被动型产品

《投资者报》 张诗雨 2018-07-02 00:00:00  收藏

虽然并非基金业中的老前辈,但到今年底,益民基金也将迎来13周岁生日。回首近13年的发展历程,该公司旗下产品曾取得过年翻倍收益、获得过明星基金奖,不过,整体发展并非一直稳步向上,管理层频频更换、基金经理不稳定、规模缩水等,都是其面临的难题。


今年2月,基金经理吴桢培离职,不在益民基金担任任何岗位。与此同时,该公司目前公募管理规模仅为18亿元,明显落后于同年成立的汇添富基金。


益民基金是否有新聘基金经理计划?未来打算采取哪些措施稳定团队?公司投资方向和产品设计上,计划做出哪些调整,以提高旗下产品吸引力,进而提升管理规模?就这些问题,《投资者报》记者对益民基金相关人士进行了采访。



基金经理变动频繁



益民基金成立于2005年12月12日,大股东重庆国际信托持有公司49%股份,属于信托系基金公司。


目前,益民基金旗下共有10只基金,由两位基金经理赵若琼和吕伟管理。今年2月,吴桢培从基金经理岗位上离职,离开益民基金,导致公司投资人员缩减。尽管目前投资团队较小,益民基金历史上却有过18位基金经理,年均任职年限为2.16年。


两位基金经理看着很迷你,益民基金是否打算增聘基金经理,今后如何稳定团队?


对此,益民基金对《投资者报》表示: “公司一直有增聘基金经理的计划,并且一直在贯彻实施中,不过由于公司规模、激励制度等实际客观困难,导致基金经理招聘进度缓慢。”


基金经理变动频繁,一方面与公司自身原因比如规模较小等有关;另一方面也是行业通病,现有激励制度无法吸引投资人才,小基金公司更是雪上加霜毫无优势,难以与其他大中型基金公司竞争。


“我们会不断加大人力投入,希望通过各种方式和手段,有效解决基金经理变动的问题。包括推出事业部制,推行股东增资计划,完善激励机制,将基金排名兼规模都纳入到基金经理的业绩考核等。”益民基金相关人士透露。

 


短暂辉煌时期



成立十余年,益民基金也曾有过辉煌时期。拿益民红利成长和益民服务领先来说,一个收益率曾高于基准回报40个百分点,一个曾为益民基金获得奖项。


益民红利成长成立于2006年,在2006年11月至2007年11月由赖晶铭管理期间,其收益率高达143%。


益民服务领先在2015年6月至2017年3月实现15%收益率,虽说看似并不惊人,但在发生股灾的2015年,这个收益率大幅领先于同行。因在熊市持续取得回报,益民服务领先取得2015年度开放式混合基金金牛基金,并在2017年获得第12届中国基金业明星基金奖。


为益民服务领先赢得奖项的李道滢,可以说是益民基金一手培养起来的基金经理。他于2011年加入益民基金,从研究员升任基金经理助理,2013年9月开始担任基金经理。从货币型基金、债券型基金到混合型基金,李道滢的投资业绩逐渐在行业内获得认可。2017年12月,他跳槽到人保资产,益民基金也随之失去一位干将。



转向被动产品



随着基金经理陆续离任,益民基金旗下产品难以“长大”。加之,公司2009年因旗下产品买入托管人招商银行股票,遭到北京证监局处罚,于2010年3月起责令整改,在2009-2012年间,益民基金未发行任何产品。


Wind显示,自2010年至今,益民基金的管理规模从65亿元缩水至18亿元。而与其同年成立的汇添富基金如今规模达到4023亿元。


在益民基金看来,公司前几年发展比较谨慎,规避了一些风险的同时,也错失了行业发展的黄金时机。近几年来,由于市场行情持续低迷,2015年后整个公募行业权益规模的发展都较为缓慢,公司18亿元公募规模中绝大部分为权益规模,所以规模增长也不明显。


尽管规模未能扩张,但自2007年以来益民基金已摆脱亏损,此后每年都有盈利。对此,益民基金方面对《投资者报》表示:“相比同期成立的公司,我司秉持相对谨慎的经营思路,保持公司每年处于盈利水平之上,待下个牛市时再采取积极扩展策略。”



益民基金认为,人员不稳定导致业绩不好,影响公司产品的吸引力,与规模发展缓慢有一定关系,但并不是主要因素,公司员工流失率在行业中属于平均水平略微偏上,主要因素还是因为错失前几年发展的黄金时机。公募基金行业先发优势特别重要,未能抓住这一优势的公司规模容易受到影响。


作为中小基金公司,益民基金未来将如何破解规模裹足不前这一问题?该公司的策略是,在产品布局上制定以被动产品为主,结合当前热销的主动型产品,打造特色化产品线的战略。公司已朝此方向发力,2017年5月成立的益民中证智能消费主题基金,在当年获得15%的收益率。


此外,益民基金在2018年3月成立了益民优势安享混合型基金,“年内可能还有多只基金筹备发行。”公司方面透露。


益民基金在基金经理薪资方面暂且无法与大型基金公司抗衡,指数基金不仅是未来行业趋势,也能大大降低对基金经理的依赖。


“由于我司致力于打造以被动指数型基金为主的产品战略,所以基金经理不是当下最关键的问题。如何开发出大量优质的指数型基金产品,吸引大量投资者,以差异化、特色化路线树立益民指数品牌,才是最关键的一步。”益民基金对记者表示。■

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