短债基金发行提速5只产品排队 成为货基和银行理财替代品

《投资者报》 潘亦纯 2018-07-16 00:00:00  收藏

近期,短债基金有加速发行的迹象。6月13日,光大保德信超短债债券基金成立,创金合信恒利超短债债券基金也正处于认购期。


此外,记者还从证监会官网的基金募集申请公示表中发现,截至6月29日,仍有宝盈基金的安泰短债、中国人保资管的人保鑫瑞中短债、汇安基金的短债债券基金、金鹰基金的添祥中短债、财通证券资管的鸿益中短债等5只短债型产品仍在排队审核中。总体来看,2018年短债基金审核发行的数量,远超过去十年每年发行的数量。


值得关注的是,短债基金对投资者的吸引力有所上升。Wind数据显示,在2018年1月1日之前成立的14只短债基金(份额分开统计)中,有10只基金今年上半年规模和去年年末均相比有所上涨。涨幅最大的为融通通源短融B,上涨14倍达16.3亿元;大成景安短融B环比上涨10倍,规模达5.9亿元;金鹰添瑞中短债C、金鹰添瑞中短债A两只基金规模增速也比较快,规模分别为30.51亿元、33.1亿元,分别上涨7倍、4倍。



新发的短债基金也气势不俗,光大保德信超短债债券基金共有8019户投资者认购了约24.46亿元,规模在短债基金中比较大。


种种迹象似乎预示着短债基金即将迎来发展的春天,其原因到底是什么?《投资者报》记者采访鹏扬基金、光大保德信基金等多家基金公司,并得到相关了答案。



填补货币基金溢出需求



据了解,短债基金投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款,不投资股票和可转换债券,因此,兼具债券基金和货币基金的优点。一方面,短债基金拥有货币基金流动性较强、风险较低等优点;另一方面,还可适度运用投资杠杆,以增强收益。总体来看,短债基金的风险和收益都略高于货币基金,但在流动性及固收性质上两者区别不大,因此,短债基金一直被视为增强型货币基金。


今年4月,央行等多部委正式下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称:“资管新规”)之后,理财产品打破刚兑,市场上3个月期限的理财产品将逐步消失,同时,货币基金所受监管也日趋严格,产品预期收益率将下滑。种种因素都为短债基金提供了成长空间。


光大保德信基金相关负责人也对《投资者报》记者表示,从整体理财市场来看,4月发布的资管新规正在冲击原有的现金管理市场,货币基金规定严格限制了其投资范围和投资比例,这会在一定程度上影响货基收益率。但是个人投资者对高流动性、低风险产品的需求并未下降,超短债基金可满足一部分溢出需求。


鹏扬基金方面也表示,与货币基金相比,短债基金的收益率长期来看更优,同时它的流动性、安全性和货币基金也可以媲美。而与银行理财产品相比,短债基金也有一定的优势。例如公募基金起投点仅为1000元,远低于银行理财产品。此外,短债基金每天可以申购、赎回,与银行理财产品有一定封闭期相比,流动性更好。


一位业内人士也对记者表示:“随着债券市场走强、货币基金收益持续下行,以及资管新规出台之后,银行面临理财产品短缺的状况,短债基金恰逢替代货币基金、银行短期理财产品的窗口期。”



收益稳定成一大亮点



收益率稳定也是短债基金引发市场关注的原因之一。特别是在股市表现欠佳,导致大多数权益基金产生负收益率的情况下(上半年开放式股票基金取得正收益的数量还不足一成,混合基金也仅二成取得正收益),短债基金能够取得略高于货币基金的正收益,就显得尤为突出。


Wind数据统计显示,截至7月11日收盘,在数据可查的20只短债基金中,共有鹏扬利泽A、鹏扬利泽C、嘉实超短债、博时安盈A、金鹰添瑞中短债A、大成景安短融B等10只基金今年以来收益率超过3%,占比为50%。


而同期678只货币基金里,仅有西部利得天天添益货币A、西部利得天天添益货币B,今年以来收益率在3%以上,由此可以看出,短债基金的收益率大概率高于货币基金收益率。


不过,银行理财产品目前的年化收益率还在4.5%至5%,短债基金目前的收益率与之相比还有一定距离。但即便如此,总体而言,在当前环境下,短债基金对于追求高流动性、厌恶风险的投资者而言,确实具备一定的投资价值。



债市基本面依然向好



下半年,短债基金将如何操盘?债券市场走势又有何转变?光大保德信基金方面对《投资者报》记者表示,当前国内经济呈现一定韧性,金融去杠杆的大方向不变,货币政策继续保持稳健中性;未来为配合资管新规调整,资金面有望回归稳态,债市回暖向好但仍面临调整可能,需加强流动性管理。


“目前在整体策略上会保持中性,通过投资中高评级的短端信用债获取相对较高票息是相对安全的策略。投资短期信用债具有较高的确定性,并且通过一定的杠杆套息操作,力求获得较好的绝对收益。”光大保德信相关负责人对记者表示。


鹏扬基金方面还表示,债市进入筑底阶段,债券已极具配置价值,预计未来将进入“基本面——政策面——资金面”的三轮回升阶段,投资时机极佳。在国内紧信用的背景下,利率债的机会更大,此外,可关注高收益、低流动性、信用质量较好的非公开信用债的战略性配置价值,警惕低等级城投风险和中小房地产公司债券。


人保资管宏观与战略研究所助理所长凌秀丽告诉记者:“我们认为稳定的经济基本面有利于债市,流动性已经转向适度宽松,年内市场资金压力已比上年有所明显改善。由于美债收益率难以持续大幅上升,在汇率保持双向波动、货币政策独立性增强的情况下,我国经济基本面仍将是决定债市走势的主导力量。”■

声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

  • 子公司管理办法征求意见开启 银行理财面临结构规模全面调整

    在资管新规正式落地的近半年间,银行理财产品面临着结构与规模的双重调整。9月,受央行管理货币供给总阀门,保持流动性合理充裕政策影响,流动性压力较前期有所缓释,促使财富管理收益指数小幅下行。而由于老产品的压缩,新产品的推出尚需时日,所以10月银行理财发行量预计将会进一步减少。

  • 资管新规下银行理财悄然生变 结构性存款跑赢保本产品

    29万亿元的银行理财市场规模如何转型,不仅关乎金融去杠杆方向,也切实影响普通投资者的收益。随着银行理财新规、细则逐渐落地,银行理财市场正在悄然生变

  • 银行理财收益率连涨11个月 九成以上将面临净值型改造

    保本类理财产品的存续规模已超过5万亿元,该类产品的禁发必将成为银行理财业务发展的重要转折点

  • 银行理财大变局

    《投资者报》从四个维度对去年6月30日至今年6月30日运营的12万只银行理财产品综合能力进行排名,前十强分别是南洋商业银行、交通银行、浙商银行、中信银行、福建南安农商行、泰安银行、建设银行、南京银行、兴业银行及平安银行   

公司 MORE

扭亏为盈的联华超市,还是笑不出来

自2012年起,联华超市的净利润呈负增长。为了扭亏为盈,这些年的联华超市一直在关店。

第三季度扣非净利下滑达九成 科大讯飞虚胖症缘何难解

投资与回报不成正比,是科大讯飞所面临的最直接问题

金科股份前三季度业绩逆市增长 千亿在望获大股东增持

在“千亿”赛道上挤满了越来越多的房企,其中大多在规模扩张的路上步子迈得太大,净负债率飙升。但金科股份却能稳扎稳打地增长,销售额年均复合增长率高达36%

红牛现停产疑云 强制清算后路在何方

目前,红牛中国“坚持经营”,泰国天丝“强势喊停”,然而,看似僵持不下的双方似乎早已为事件接下来的走向开始布局。有业内人士称,“后红牛时代”来临

汽车产销下滑引行业焦虑 “黑公关”口水战不断升级

多年来我国汽车产销一直保持高速的增长,主要得益于相关政策的鼓励和刺激,实际上也透支了未来汽车的产销额。发展到今天,已经无需再把高速增长当作单纯的发展目标

如果不是陷入质量危机 永辉超市或是个好标的

2018年上半年,在高鑫零售、中百、步步高净利润均上涨的情况下,永辉超市的净利润却同比下滑11.54%,同时产品因质量问题频遭曝光

司太立处心积虑收购海神制药 六次股权转让致估值暴增谜局

业绩增速放缓,高管频频变动,内忧外患烦恼不断,司太立重启收购之路呈现一波三折

董事长一年不到两次被协查 81%股权被质押的皇庭国际风险几何

不到一年时间,皇庭国际董事长郑康豪两次失联被协查,上一次失联超过4个月,此次要多久?目前无法预料

饿了么管理乱相:饿了么被指挪用商户执照 一店多开如何保障卫生安全?

店铺信息交给饿了么辖区市场经理后被冒用,一店多开现象严重,面对相关的市场乱象,饿了么该如何解决?

华侨城频繁抛售资产 欲输血文旅地产?

一边卖一边买,华侨城似乎在战略调整上更加聚焦于文旅产业

投资头条 MORE

比亚迪发布财报:三季度净利润达10.48亿元,环比增长178%

10月29日,比亚迪发布2018年前三季度业绩报告。今年1~9月,比亚迪营业额为889.91亿元,同比增长20.35%,归属上市公司净利润约为15.27亿元。同时,比亚迪预计2018年全年净利润约为27.27亿元~31.27亿元

“相互保”上线9天揽客千万 零费用加入后还须关注什么

有观点质疑相互保会否存在“多赚管理费而多赔”的情况。杨帆宣称,这将影响”相互保“的可持续运行,公司从未想过、也绝对不会做出这种“自杀式”行为

“双11”十年躁动新格局 谁的狂欢,谁的江湖

今年是“双11”的第十个年头,从2009年交易额5200万元到2017年交易额1682亿元,销售额呈现爆炸式增长的背后是整个中国社会商业潜力的爆发

扭亏为盈的联华超市,还是笑不出来

自2012年起,联华超市的净利润呈负增长。为了扭亏为盈,这些年的联华超市一直在关店。

稀缺藏药“成就”富豪阙文彬 恒康医疗缘何坠入债务漩涡

阙文彬一只大手就能通过减持和质押进行大量套现,与其违规操纵股价有着密切联系

第三季度扣非净利下滑达九成 科大讯飞虚胖症缘何难解

投资与回报不成正比,是科大讯飞所面临的最直接问题

金科股份前三季度业绩逆市增长 千亿在望获大股东增持

在“千亿”赛道上挤满了越来越多的房企,其中大多在规模扩张的路上步子迈得太大,净负债率飙升。但金科股份却能稳扎稳打地增长,销售额年均复合增长率高达36%

三季报机构潜伏个股TOP50 走心布局 等待春天

《投资者报》筛选出三季报机构行业潜伏的重仓股,为您揭开这层神秘面纱。

红牛现停产疑云 强制清算后路在何方

目前,红牛中国“坚持经营”,泰国天丝“强势喊停”,然而,看似僵持不下的双方似乎早已为事件接下来的走向开始布局。有业内人士称,“后红牛时代”来临

汽车产销下滑引行业焦虑 “黑公关”口水战不断升级

多年来我国汽车产销一直保持高速的增长,主要得益于相关政策的鼓励和刺激,实际上也透支了未来汽车的产销额。发展到今天,已经无需再把高速增长当作单纯的发展目标



会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码