中融旗下迷你基金占比超三成 公司称将扩大规模或清盘处理

《投资者报》 潘亦纯 2018-07-23 00:00:00  收藏

在大批资金投入基金行业的同时,规模小于5000万元的迷你基金也开始频繁现身。数据显示,截至今年二季度末,迷你基金数量已经达到607只(不同份额规模合并计算,下同),比去年同期增长两倍有余。具体来看,这607只迷你基金分布于101家基金公司,其中,有9家基金公司旗下20%以上的产品都是迷你基金。


其中,中融基金规模小于5000万元的基金数量达到14只,占公司总基金数量的32%。需要注意的是,这里指的并非监管口径的“迷你基金”,如果按照监管层发布的《关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知》中所规定的“普通发起式基金、权益类基金暂不纳入上述‘迷你基金’计算口径”,中融基金实际上共有8只监管意义上的“迷你基金”。


为何该公司迷你基金数量较多?后续这些产品将如何处理?近日,《投资者报》记者采访中融基金,并得到详细回复。此外,针对目前市场,对于该公司产品业绩不佳、基金经理“一拖多”的质疑,公司方面也一并给予回应。



超三成基金规模低于5000万元



数据显示,截至6月30日,中融基金旗下共有14只基金规模低于5000万元,占公司全部44只基金的比例为32%。其中,有8只基金可划分为监管口径的“迷你基金”。该公司无论是从规模低于5000万元的迷你基金数量,还是占比,都比较高。


具体原因何在?中融基金方面对《投资者报》记者表示:一方面,市场需求发生变化,一些产品不再适合新的市场环境;另一方面,今年以来市场持续承压、波动较大,也造成迷你基金增多。


具体来看,中融旗下迷你基金中,权益类基金及债券型基金几乎各占一半。规模最小的为中融新产业灵活配置混合基金,仅有125万元,该基金成立于2017年7月12日,主要采取自上而下与自下而上相结合的选股策略,从宏观经济转型、政策制度导向等多个角度,精选受益于“新产业”具有投资价值的个股。此外,中融鑫视野混合、中融融丰纯债两只基金的规模也均在1000万元以下。其余的迷你基金规模多在1000万元~3000万元之间。


一般而言,迷你基金由于规模较小,基金经理很难调仓,因此,迷你基金鲜有业绩好的案例。中融基金的迷你基金也不例外,Wind数据统计显示,截至7月18日收盘,公司的权益类迷你基金收益率均为负值,债券型基金的收益率都不超过1%。迷你基金之一的中融融丰纯债A因踩雷14富贵鸟公司债,收益率更是跌到了-48%。


对于普通投资者来说,迷你基金并不是一个好的选择。尽可能减少迷你基金的存在,能够降低不明真相的投资者“踩雷”的概率。因此,解决迷你基金也成为摆在中融基金面前的当务之急。 


中融基金相关负责人对《投资者报》记者坦言,公司会积极、合法合规地开展持续营销,力争将迷你基金发展为正常存续的产品。此外,如果评估扩大基金规模难度过大,为保护持有人的利益,公司将严格执行相关的法律法规、基金合同规定,清盘相关产品。


“清盘现象高发是近两年市场的特征,整体而言,清盘毕竟是个别现象,而且被清盘的产品大多体量很小,不会给公司业务造成影响。对基金公司而言,清盘迷你基金可以更好地集中公司资源,加强投资管理,提升运营效率,长远来看,也有利于行业进一步实现自我更新,提高管理能力,促进良性运转。”该公司相关负责人称。



22只基金年内收益率低于10%



除了要解决迷你基金数量较多的状况,旗下多只产品业绩表现不理想也让中融基金面临尴尬。


Wind数据显示,截至7月18日,中融基金有22款产品(A/C份额分开统计)今年以来收益率低于-10%,占比达27%,大多数为权益类产品,其中,中融中证煤炭指数分级B的跌幅更是高达62%;而收益率最高的产品——中融恒泰纯债A,也仅为3.73%。


中融基金相关负责人对《投资者报》记者表示,今年以来受中美贸易摩擦升级、全球经济环境变化等多重因素影响,A股持续震荡调整,市场风格显著偏向医药、食品饮料等传统消费领域,而新兴成长类资产经历一季度估值修复后,二季度再次出现明显回调,产品组合在非防御性板块的配置遭受了一定的净值损失。“部分周期板块跌幅较多,中证煤炭指数今年以来下跌超过25%,被动跟踪指数叠加杠杆效应,致使煤炭指数分级B也出现大幅下跌。”


不过,中融基金方面认为,A股主要指数已处在历史较低位置,市场预期已较悲观。但从微观角度,仍可以看到不少具有竞争力的企业正在成长。“我们的使命仍是去寻找这类公司,在‘危’中去寻找‘机’,相信在下半年会有改善。”



存在 “一拖多”现象



另外,市场对于中融基金存在的基金经理“一拖多”问题,也比较关注。从数据来看,中融基金目前有44款基金,但仅有15位基金经理。其中王h担任了15只产品的基金经理,李倩担任了12只产品的基金经理,沈潼也管理着14只基金产品。


对此,中融基金方面对《投资者报》记者表示:“同产品不同份额合并计算来看,公司目前管理公募产品数量是44只,确实存在基金经理一人参与多只基金管理的情况,但也是在正常合理范畴,并不影响产品业绩。”另外,其强调,公司着重搭建完善投研体系,逐步加强信评团队和固收投资部的力量,人员建设、产品布局的优化都需要一些过程和时间,未来会进一步提高投资能力。 


记者注意到,一些基金经理不仅管理债券型基金还同时管理权益类基金。例如王h,同时管理中融恒信纯债A等债券型基金,以及中融强国制造这类灵活配置型基金,这难免让人对基金经理的专业性产生质疑。


针对这一问题,中融基金方面解释称:“基金经理所研究的方向是有专业性的,不会混淆。上述情况可能在混合型基金当中存在,但权益类部分由权益基金经理负责,债券部分由债券基金经理负责。”■

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