近三年累计投资900亿元,苏宁四处撒钱的逻辑是什么?

  2018-08-10 16:47:00  收藏

在中国互联网创投界,有一种创业的最终目标就是把企业卖给BAT,创业者们常把这种模式戏称为“TO BAT”。


这个玩笑背后,反映的是资本的强大,在百度、阿里巴巴、腾讯这中国互联网“三座大山”面前,很少有企业业务能突破他们的防线。


而以实业起家的中国零售巨头苏宁,近年来也四处投资,到处撒钱,不断构筑自己的“城池”,并且收益已经显现,以至于有人戏言张近东的投资天赋不亚于对零售业的把控。


苏宁自身已经拥有零售、金融、物流、科技、置业、体育、文创等多种产业体系,为何还投资其他企业呢?这就不得不提到苏宁近年来“四处挥金”的投资逻辑。


首先,我们先来看苏宁这些年到底投资了哪些企业?投出去多少钱?


根据苏宁对外公开的投资信息统计,目前,苏宁投资主要集中在消费零售、金融、不动产、TMT、文娱体育等领域,累计完成超过30个项目投资,投资总规模预估在900亿元左右。


这里,我们可以大致罗列一下苏宁近3年的主要投资记录:


通过以上汇总得出,苏宁在商业零售领域投资最大,三笔投资总金额就高达393亿;其次为在电商领域,仅投资阿里巴巴就达140亿元;在金融、物流投资上也较大,在科技领域投资项目较多。在以上投资各项投资事件中,有明确金额的项目投资总额就超过860亿元,保守估计,近三年所有项目投资总金额可能突破900亿元。

 

通过以上汇总得出,苏宁在商业零售领域投资最大,三笔投资总金额就高达393亿;其次为在电商领域,仅投资阿里巴巴就达140亿元;在金融、物流投资上也较大,在科技领域投资项目较多。在以上投资各项投资事件中,有明确金额的项目投资总额就超过860亿元,保守估计,近三年所有项目投资总金额可能突破900亿元。


面对苏宁近三年来频繁的投资动作,苏宁是不是步子迈得太大、不聚焦主业?


这个问题可能会令部分苏宁关注者摸不清头脑,甚至有电商人士一度在微博上感叹“你永远不知道张近东多有钱。”


在我看来,苏宁虽然进行了多笔投资,但其背后的逻辑是非常清晰的,即聚焦“零售”这个主业。


我们可以从苏宁的战略布局来进行分析,答案便显而易见。目前的苏宁,是一家以智慧零售为平台、以线上线下融合为核心的零售企业。它的定位就是“做零售”,从来没有第二个定位。


对一家零售企业来讲,它有几个核心支撑,一是渠道,包括线上平台和门店;二是物流;三是支撑互联网和未来发展需求的科技能力;四是海量交易产生的现金流。其中,渠道对应的是获取客流;物流包括了商流和配送的物流;科技核心是信息流;金融就是资金流。人流、商流、物流、信息流、资金流,它们共同构成了零售的底层基础元素。

 

因此,我们看到苏宁所有的布局最终形成的是产业链生态,按现在的话讲叫“智慧零售生态”,而不是跨生态的多元化。以苏宁智慧零售大开发的“两大一小多专”来说,“两大”即苏宁广场、苏宁易购广场,“一小”即苏宁小店,“多专”即苏宁易购云店、红孩子母婴店、苏鲜生、苏宁体育、苏宁影城、苏宁极物、苏宁易购县镇店等,它们都是苏宁零售体系中覆盖不同区域层级、不同行业类别、不同用户需求的零售场景。

因此,我们看到苏宁所有的布局最终形成的是产业链生态,按现在的话讲叫“智慧零售生态”,而不是跨生态的多元化。以苏宁智慧零售大开发的“两大一小多专”来说,“两大”即苏宁广场、苏宁易购广场,“一小”即苏宁小店,“多专”即苏宁易购云店、红孩子母婴店、苏鲜生、苏宁体育、苏宁影城、苏宁极物、苏宁易购县镇店等,它们都是苏宁零售体系中覆盖不同区域层级、不同行业类别、不同用户需求的零售场景。


目前,苏宁提出了场景互联网的概念。苏宁将自身拥有的海量场景平台化、数字化、智能化,输出给不同的合作伙伴进行赋能。苏宁易购总裁侯恩龙多次宣称苏宁其实是在打造智慧零售的“安卓系统”,说的就是这个意思。


循着这样的逻辑来看苏宁的投资,我们会发现苏宁近3年的投资都没有离开零售的圆心。


投体育,是为了苏宁品牌覆盖最广泛的人群。体育尤其是足球,最能感染人类的集体情绪,也是消费、零售企业展现品牌的最佳平台。


投商业零售,目的在于直接卡位优质的线下商业资源,竞品永远不要指望进入;投资电商,是为了补齐苏宁在流量以及部分品类方面的短板,同时在联合采购、O2O融合、服务等方面实现协同。


投物流,进一步完善苏宁在小件配送方面的能力,今天的苏宁已经能够做到很快,未来将继续完善精准配送能力;投科技,可以让苏宁在研发技术上少走弯路;投金融,能合理的提升现金流的资金效率。

 

由此可见,苏宁看似眼花缭乱的投资,实际上是苏宁摊开的一张清晰的投资版图。在智慧零售大体系下,苏宁的投资也绝不仅仅在于财务投资,更在于对整个智慧零售生态企业的开放赋能和产业协同。

由此可见,苏宁看似眼花缭乱的投资,实际上是苏宁摊开的一张清晰的投资版图。在智慧零售大体系下,苏宁的投资也绝不仅仅在于财务投资,更在于对整个智慧零售生态企业的开放赋能和产业协同。


那么,苏宁的投资既然如此合理,苏宁哪来那么多钱?


对苏宁现金流的担忧,不是没有道理;毕竟对一个巨无霸企业来讲,整个产业链环环相扣,任何一个环节资金都不能出问题。


根据苏宁2017年财报显示,其全年经营活动现金流净流出66.05亿元,看上去似乎现金流紧张。但根据广发证券的研究,苏宁经营性现金流自2015年已经转正,2016年已能覆盖长期资本投入。2017年苏宁经营现金净流出的主要原因,是以苏宁金服为核心的金融业务放贷导致经营现金净流出,仅是苏宁金服经营现金净流出96亿元。苏宁零售主业的经营现金流依然健康,而且在持续改善,运营效率在不断提升。


另外,从账面资金上看,苏宁2018年第一季度期末账面现金+理财资金高达438亿元,第二季度出售部分阿里股权回笼现金56亿元,目前现金储备非常充裕。在资产负债率方面,根据苏宁一季度财报显示,其资产负债率仅为48.27%,而同期商贸、零售行业的资产负债率在54%左右。


不差钱的苏宁,到处投资难道还能投出新高度?苏宁的大规模投资表明,苏宁实际上已经站在互联网的核心舞台。


过去,人们通常都倾向于将苏宁看成是传统企业。即便在今天的资本市场,甚至有投资者笑称“苏宁股票的一些投资者认知,已经赶不上了苏宁的快速扩张和不断的布局升级”。很多投资者,依然在用过去看传统零售企业的眼光来看苏宁。


实际上,苏宁已经是一个互联网零售企业,而且是引领潮流的下一代互联网零售企业。苏宁易购总裁侯恩龙最近给出了一个新的定义:场景互联网。侯恩龙称,未来十年将是场景互联网主导的十年,苏宁就处在场景互联网主场核心位置。某种程度上,纯粹的电商即将消失,纯粹的互联网也不再存在。


 ä¼—所周知,在中国互联网版图上,阿里、腾讯、百 度、小米等都是不断投资的典型代表。每家都在围绕自身的主业进行产业链布局。比如小米,雷军一直都在强调小米是一家互联网公司,以小米为核心,不断的在智能科技、文娱等领域通过投资开疆拓土。


众所周知,在中国互联网版图上,阿里、腾讯、百度、小米等都是不断投资的典型代表。每家都在围绕自身的主业进行产业链布局。比如小米,雷军一直都在强调小米是一家互联网公司,以小米为核心,不断的在智能科技、文娱等领域通过投资开疆拓土。


通过投资实现开放合作、资源互补、产业协同,恰恰是互联网巨头实力和战略姿态的体现。苏宁通过合理的投资布局恰恰说明,苏宁已经非常开放,不求什么都自己做了,也不求自己是曾经的那个“渠道之王”而转向赋能、共赢;同时,投资也让苏宁智慧零售产业生态加速成型,并且构建了国内任何电商企业和零售企业都难以跨越的“护城河”。
这样的苏宁,才配得上站在互联网舞台的中心,才配得上是场景互联网的引领者。如果苏宁还什么都自己干、捂着现金不花,恐怕苏宁会离互联网以及未来主流商业渐行渐远。


声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

公司 MORE

金路集团实控人“神隐”4个多月复出 新账老账一起算?

在收购金路集团的过程中,达州一马显然是幕后金主。从历史股权变动来看,达州一马与达州名传农业有限公司、四川帝升林业集团有限公司存在关联关系

股东频繁质押带来挑战 九州通欲借政策东风翻身

“草根”名企九州通以高营收成为民营龙头,但市值一直未如人意,其他数据也稍显暗淡。在新医药政策的推行下,九州通能否抓住机遇,跻身白马股行列?

市值三个月缩水近四成 海信电器试水转型突围

海信电器业绩不如预期,其中既有国内电视市场持续萎缩、营收项目过于单一等因素,也有世界杯期间投入广告费过高的影响

老板电器市值蒸发300多亿 业绩增速剧降陷入泥泞之路

目前,我国厨电行业并未摆脱对房地产行业的严重依赖,而当下又正逢厨电行业的大洗牌,那么,老板电器能否众望所归

神州数码并购重组接连未果 “不抛弃不放弃”为哪般

神州数码表示,公司的并购战略是以投资换时间,因为新业务的培育和发展需要很长时间。但在重组监管趋严的背景下,下次并购或许需要在给出利润承诺时更为谨慎

格力电器暗战上海电气 海立股份控股权争夺战再升级

从业务整合的协同效应来看,格力电器与海立股份的关联度更大,但上海电气作为大股东,显然并不愿意放弃对海立股份的控制权,此时二股东与四股东的选择成为左右局势的关键

金地集团牺牲口碑换规模?现金流急剧下滑背后多地楼盘现密集投诉

无论是从销售额、营收等财务指标来看,还是从近几年楼盘质量来说,金地集团掉队已是不争的事实

驴妈妈旅游网的困境:屡陷盗刷事件 售后有待改进

驴妈妈用户的支付宝及各类信用卡屡次被盗刷,扣款方均显示为驴妈妈旅游网,驴妈妈旅游网用户信息安全问题存疑待解

中介“解决”商户合规乱象 饿了么被指知情不管

《投资者报》记者调查了上海、湖南、沈阳等多地饿了么外卖食品商家营业执照和食品经营许可证的合规问题,结果显示,违规进驻饿了么平台不仅有一套专门的服务链条,且平台对此知情却采取放任态度

频收问询函还踩雷乐视 达华智能自救之路不平坦

出售润兴租赁换购讯众股份,对公司来说有何利好?并购计划迟迟未落地,是否因为资金不足?如果复牌,是否存爆仓风险?

投资头条 MORE

金融行业年度盛事——“2018东方财富风云榜”评选盛大启动

春华秋实,金秋十月,“2018东方财富风云榜”年度评选如约而至

中天金融以心换新,团结村500余村民争着返乡创业

2018年1月,在中天金融集团旗下的贵州大发农业公司的帮扶下,团结村村民马映江和4个小伙伴成立了村里第一家养猪场合作社——清畅江飞生态猪养殖合作社

金路集团实控人“神隐”4个多月复出 新账老账一起算?

在收购金路集团的过程中,达州一马显然是幕后金主。从历史股权变动来看,达州一马与达州名传农业有限公司、四川帝升林业集团有限公司存在关联关系

股东频繁质押带来挑战 九州通欲借政策东风翻身

“草根”名企九州通以高营收成为民营龙头,但市值一直未如人意,其他数据也稍显暗淡。在新医药政策的推行下,九州通能否抓住机遇,跻身白马股行列?

市值三个月缩水近四成 海信电器试水转型突围

海信电器业绩不如预期,其中既有国内电视市场持续萎缩、营收项目过于单一等因素,也有世界杯期间投入广告费过高的影响

老板电器市值蒸发300多亿 业绩增速剧降陷入泥泞之路

目前,我国厨电行业并未摆脱对房地产行业的严重依赖,而当下又正逢厨电行业的大洗牌,那么,老板电器能否众望所归

17岁摆地摊33岁选择创业 债务“堆出来”的浙江首富周晓光

随着上海清算所公告的报告,周晓光的新光集团资金问题彻底曝光。根据公告显示,新光集团涉及30亿元的债务违约,两笔应偿的债务未能按时全额支付。

神州数码并购重组接连未果 “不抛弃不放弃”为哪般

神州数码表示,公司的并购战略是以投资换时间,因为新业务的培育和发展需要很长时间。但在重组监管趋严的背景下,下次并购或许需要在给出利润承诺时更为谨慎

格力电器暗战上海电气 海立股份控股权争夺战再升级

从业务整合的协同效应来看,格力电器与海立股份的关联度更大,但上海电气作为大股东,显然并不愿意放弃对海立股份的控制权,此时二股东与四股东的选择成为左右局势的关键

医药基金拿下前三季度股基混合基冠军 基金经理选股逻辑后市策略曝光

医药龙头业绩可能会持续超出市场预期,其背后反映的正是未来五到十年医药行业万亿市场蛋糕再分配的结果



会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码