年轻人,还在买余额宝吗?

华泰柏瑞基金指数投资部  2018-09-12 13:46:00  收藏

也许是在行业内时间久了,也许是每天对于各类股票、指数、衍生品的讯息习以为常,最近的我,常常惊讶于一个事实,就是身边很多年轻的朋友,居然没有任何权益资产配置。问他们如何管理自己的资产,得到的答案是货币基金居多,然后是定期的理财产品,当然也有月光族。总而言之,即便他们中的很多人的确是在理财,但基本都是固定收益的配置而已,这其实并不是一件那么理性的事情。


权益资产配置的价值


现在刚踏入社会,工作年限不久的年轻人大都和中国A股差不多年岁。他们父辈中的不少人都经历过股市的沉浮与洗礼,当然了,其中赚到钱的只是极少一部分,大多数在成为老一辈韭菜的同时给他们的下一辈灌输了四个字:“不要炒股”。没错,他们叫“炒股”,而不是投资股票。可能大家听习惯了也从来没有纠结过这两个字,但这其实代表了一种态度。问过他们中的一些人,什么叫“炒股”,没有人说出所以然,“就是炒作股票呗”。对了!炒作而已,在很多散户的心里,买股票从来不是因为看好这个公司、要成为他的股东、和公司共进退,而只是“了解到”、“有消息”这个股票可能会涨,于是买入,等后人以更高的价格接盘,仅此而已,这和投资南辕北辙。


就参与度上来说,07、08年的疯狂是14、15年不能比的,现在的年轻人当年还没有收入,基本完全错过了。14、15年的时候有一部分人进入了这个市场,也有很多谨遵长辈教诲的或者反应慢的,连尝试还没来得及就股灾了。首先恭喜他们躲过了一轮暴跌避免了财富上的损失,但同时他们也失去了一次接触和成长的机会。因为从长远的角度看,现在赚的少,财富也少,未来还有大笔的收入等着他们,这个年岁的一点小挫折不会在经济上对他们整个人生造成多大的影响,而经验什么的可能是一辈子的事情,现在花钱买教训,代价是最小的。


其实这也就是年轻人应该配置权益资产的理由,人生太长,变数太多,只有固定收益的配置难免会跟不上社会发展的步伐。年轻人人力资本最高,抗风险能力最强,个人财富中权益的占比理应是最高的。尽管权益配置也要看性价比,我们也不会为一些质地不佳的上市公司付出过高的代价,但就市场现在这个位置,一点权益配置也不做,是一件怎么也说不过去的事情。


指数投资——权益配置的良方


权益配置的选择是多样的。不可否认,有人可以通过研究股票赚钱,但知识储备、眼光、精力缺一不可。随着市场逐步发展和完善,大多数散户通过投资个股来获取超额收益的难度越来越大,并且一不小心就可能踩到一个“雷”。同时,投资个股牵扯的大量精力也是自己付出的成本,而这一点往往被人们忽略。除去研究上花费的时间不说,很多股民应该有过这样的经历:


买了几只股票,上班的时候不时想打开软件看一看情况,哎?有大单来了,一笔一笔又一笔,价格推高一毛钱,紧接着回落、二次冲高,10分钟过去了,心里一阵激动、紧张,行情趋于平淡,放下手机。刚才工作到哪儿了?


无形之中,更多的时间被侵占了,行情好的时候可能整个交易时间你都不知道在干嘛,恍恍惚惚,收盘了怅然若失,开始工作。年轻人,工资收入才是你们最大的财富来源,没有足够的能力,绝不应该让投资行为、市场波动影响自己的职业生涯,这是得不偿失的。


所以,投资公募基金在权益配置上有它独特的价值,最起码,有人帮你管,自己不用盯盘,不会被盘中的波动所影响,同时基金是一篮子股票的投资组合,不确定性会比个股小得多。


当然基金也会有主动和被动的分别,凡是主动管理的,总是需要花费时间精力去研究,权益基金两三千,未来可能会比股票数量还多,你真的能挑到闪亮的那只吗?去年能战胜沪深300指数的主动基金只有两成,随着市场进一步发展,获取超额收益终究是越来越难,从管理财富、配置资产的角度来说,没有必要承担过多的不确定性。权益配置,把握整个市场的收益即可,所以指数投资是一个理想的解决方案。


买指数基金,相当于投资了整个权益市场,跟随整个大势而动,当前A股的估值,在历史上都是低点,对于没有权益仓位或者仓位极低的人来说,绝对是一个开始配置的好时机。市场终究涨涨跌跌,买的价格低,赚钱的概率就高,这是显而易见的道理。要始终明白这不是一个投机的行为,追求的不是短时间的利益,而是在合理配置自己的财富。年轻人最大的财富就是自己,把自己也加入到资产配置中一起考虑,也许就更能做出理性的抉择。


选对指数——在指数投资中脱颖而出


指数投资也要选择指数,诚然,指数的数量也不少,但主流的宽基指数其实没有几个,耳熟能详的就是上证50、上证综指、沪深300、中证500、深成指、创业板指等等,所以选出一个也不是什么难事,所花的精力要远远小于配置主动产品,实在不行大中小盘都买一点好了,反正也是被动投资,被动到底。但一定要选的话,有一个指数让我青睐,就是MSCI中国A股国际通指数。


前面提到的几个指数都是国内指数公司编制的,去年A股有一个标志性的事件,就是MSCI——全球最著名的指数供应商之一——把中国A股纳入了他们的新兴市场指数,传说中的A股入“摩”。


A股入“摩”,不是全部A股都被纳入,只有一部分200多只股票符合这个资格。这200多只股票组成了一个指数,MSCI中国A股国际通指数。


纳入最直接的影响就是资金面上的,跟踪新兴市场指数的资产都或多或少的要开始配置被纳入的股票,尤其是被动跟踪的产品,目前全球跟踪MSCI新兴市场指数的资产规模高达数万亿美元,他们都会有所动作,这一点在陆股通的净流入上已经显露无疑。今年以来陆股通北上资金净流入已经超过2000亿人民币,而按照规划,远期预计会有20倍于这一体量的资金流入到纳入的股票中,这是一个中长期持续的利好。


另一方面,由于MSCI有一套自己的指数编制规则,当前国际通指数的成分股都是质地优良的大盘蓝筹股,从盈利水平、资产质量、抗风险能力等多方面来看,基本都是A股市场最好的那一批。A股远期向发达市场靠拢是必然趋势,这两年其实已经在悄然变化,投资这种价值属性高的指数符合长远的发展趋势。


所以,无论是从资金面上的影响(国际通指数受益程度最高,没有之一)、还是成分股质量上来说(国际通指数成分股质地优秀),国际通指数都是指数投资、权益配置的理想选择。


结语


写了这么多,其实还是想对那些在余额宝里挣扎、比较各家银行理财差百分之零点几的年轻人说,没有权益资产配置不是一个合理的选择,现在的市场位置是一个适合尝试的开始,尤其可以试试指数投资,不耽误工作、不影响心情。


财富管理是一生的事情,不宜过于激进,也切莫闭门塞听,是时候站得高一些,看得远一些,更加合理地配置自己的资产。

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